(Investir au Cameroun) – La Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC) revoit ses prévisions macroéconomiques pour 2026 dans un sens globalement plus favorable qu’en avril, sans pour autant effacer les fragilités de la Cemac. À l’issue de la 2e session ordinaire de son Comité de politique monétaire (CPM), tenue le 29 juin 2026 à Yaoundé, l’institut d’émission des six pays de la sous-région — Cameroun, Congo, Gabon, Guinée équatoriale, Tchad et République centrafricaine — table désormais sur une croissance de 3,2 % en 2026.

Cette prévision marque une amélioration par rapport aux 2,9 % anticipés lors du CPM du 2 avril 2026. Mais elle reste inférieure à la performance de 2025, année au cours de laquelle la croissance de la Cemac est estimée à 3,4 %. Autrement dit, la banque centrale se montre plus optimiste qu’au début de l’année, tout en confirmant un léger ralentissement de l’activité économique régionale.

Cette révision intervient dans un contexte où la BEAC vient d’assouplir sa politique monétaire. Le CPM du 29 juin a abaissé le taux d’intérêt des appels d’offres de 4,75 % à 4,50 %, le taux de la facilité de prêt marginal de 6,25 % à 5,75 %, ainsi que les coefficients de réserves obligatoires applicables aux banques. Ce mouvement traduit une lecture moins tendue de l’environnement macroéconomique, même si la banque centrale continue de surveiller les équilibres extérieurs.

L’inflation remonte, mais reste sous le seuil communautaire

Sur le front des prix, la BEAC anticipe une remontée modérée de l’inflation en 2026. Le taux moyen devrait ressortir à 2,4 %, contre 2,1 % en 2025. Cette hausse attendue est attribuée notamment à l’évolution des prix des matières premières et du fret maritime.

Malgré cette progression, l’inflation resterait contenue sous la norme communautaire de 3 %. Ce point est central pour la banque centrale, qui cherche à préserver la stabilité des prix tout en desserrant légèrement les conditions monétaires afin de soutenir l’activité.

La situation reste toutefois fragile. Une hausse plus forte que prévu des coûts logistiques, des produits importés ou de certaines matières premières pourrait rapidement se transmettre aux prix intérieurs, dans une région fortement dépendante des importations pour de nombreux biens de consommation et équipements.

Les réserves de change s’améliorent

La BEAC se montre également plus confiante sur les réserves de change. Selon ses nouvelles projections, celles-ci représenteraient 4,72 mois d’importations de biens et services à fin décembre 2026, contre 4,12 mois en 2025. Lors du CPM du 2 avril, la banque centrale tablait encore sur 4,52 mois d’importations pour 2026.

Cette amélioration attendue serait portée par l’évolution favorable des cours du pétrole et la stabilité des volumes exportés par les pays de la Cemac. Elle se traduirait aussi par un relèvement du taux de couverture extérieure de la monnaie, attendu à 70,7 % en 2026, contre 65,2 % en 2025.

Mais le niveau projeté des réserves reste à surveiller. Dans une union monétaire à parité fixe, les réserves de change constituent un indicateur clé de stabilité extérieure. Elles permettent de couvrir les importations, d’assurer les paiements extérieurs et de soutenir la crédibilité du régime monétaire.

Une embellie encore dépendante du pétrole

L’amélioration des prévisions de la BEAC repose en partie sur des facteurs externes, notamment les cours du pétrole. Cette dépendance rappelle la vulnérabilité structurelle de la Cemac, dont plusieurs économies restent fortement exposées aux revenus d’exportation des hydrocarbures et des matières premières.

La hausse attendue des réserves de change est donc positive, mais elle ne traduit pas encore une transformation profonde du modèle économique régional. Elle dépend largement de la tenue des prix des produits exportés et de la capacité des États à contenir leurs déséquilibres budgétaires et extérieurs.

C’est dans ce contexte que la banque centrale tente un exercice d’équilibre : soutenir l’activité en allégeant ses conditions monétaires, tout en évitant de relâcher la vigilance sur l’inflation et les réserves de change.

Un optimisme prudent

Les nouvelles prévisions de la BEAC dessinent ainsi un tableau contrasté. La croissance est revue à la hausse par rapport aux anticipations d’avril, l’inflation reste sous le seuil communautaire et les réserves de change devraient s’améliorer. Mais l’activité ralentirait tout de même par rapport à 2025, tandis que l’équilibre extérieur demeure dépendant des recettes d’exportation.

Pour les économies de la Cemac, l’enjeu sera donc de transformer cette embellie conjoncturelle en dynamique plus durable. La stabilité des prix et le redressement des réserves offrent une marge de manœuvre à la banque centrale. Mais la consolidation de la croissance dépendra surtout de la diversification des économies, du financement de l’investissement productif et de la capacité des États à préserver les équilibres macroéconomiques.

BRM

(ALIOS FINANCE) – Malgré un marché camerounais du crédit-bail en léger repli en 2025, Alios Finance Cameroun consolide sa position de leader dans un segment devenu stratégique pour le financement des investissements productifs. Les données arrêtées à fin décembre 2025 montrent que l’établissement détient 28 % des encours de leasing, soit la plus importante part de marché du secteur, contre 25 % pour son challenger. Avec un portefeuille de 52,7 milliards de FRANCS CFA d’encours, Alios conserve son rang de premier opérateur du leasing au Cameroun, dans un marché estimé à 186,47 milliards de FCFA¹.

Cette dynamique se poursuit sur 2026 et est appréciable par la progression de 3% de ses nouveaux crédits sur le premier trimestre en comparaison au premier trimestre 2025, tandis que le volume global des nouveaux financements de tous les établissements de crédit réunis suit une tendance baissière sur la même période².

Au-delà de son poids commercial, Alios affiche également l’un des meilleurs profils de risque du secteur. Son taux de sinistralité ressort à 7,26 %, nettement inférieur à la moyenne du marché du crédit-bail (18,4 %). Cette combinaison entre volume d’activité et maîtrise du risque constitue l’un des principaux marqueurs du modèle économique développé par la compagnie. Grace à cette rigueur renforcée sous la houlette de la holding CREDAF GROUP son actionnaire de référence depuis avril 2025, l’établissement a réalisé sa meilleure performance financière sur les 5 dernières années avec un bénéfice en hausse de 28%.

Alios Finance Cameroun confirme ainsi son statut d’acteur de référence dans le financement des véhicules particuliers, professionnels et des équipements industriels destinés aux entreprises grâce à une offre articulée autour du crédit-bail mobilier, de la location longue durée (LLD) et du crédit d’investissement. Présente à Douala, Yaoundé, Bafoussam et Ngaoundéré, elle accompagne aussi bien les PME que les grandes entreprises dans leurs projets d’investissement.

Le crédit-bail constitue aujourd’hui un levier majeur de financement des investissements productifs au Cameroun. En permettant aux entreprises d’acquérir des équipements sans mobiliser immédiatement leur trésorerie, Alios favorise la modernisation de l’outil de production tout en préservant les capacités de financement des entreprises.

A la différence d’un crédit classique, le crédit-bail prend comme assiette de calcul des intérêts, le prix hors taxe du bien financé, le locataire bénéficie ainsi d’un financement sans frais sur les taxes liées à son investissement.

Une stratégie de croissance adossée au marché des capitaux

Le maintien de cette position dominante intervient alors que la société poursuit une stratégie de développement fondée sur la diversification de son offre de produits et de ses leviers de refinancement, le renforcement de sa gouvernance et de son dispositif de gestion des risques.

Cette stratégie s’est traduite ces dernières années, entre autres actions, par une présence soutenue sur le marché financier de la CEMAC à travers plusieurs émissions obligataires toutes cotés à la Bourse des Valeurs Mobilières de l’Afrique Centrale (BVMAC). Cette orientation illustre la volonté de l’Etablissement pionnier du Crédit-bail au Cameroun de sécuriser des ressources à maturité longue pour mieux répondre aux besoins de sa clientèle et accompagner la croissance de son portefeuille de crédits.

Dans un contexte très concurrentiel avec une dizaine d’acteurs dont au moins 6 banques commerciales, Alios est engagé à poursuivre sa croissance tout en maintenant une qualité d’actifs parmi les meilleures du secteur. Les résultats de fin 2025 montrent que l’établissement dispose d’atouts solides pour poursuivre ses ambitions de développement. En combinant le premier portefeuille du marché, une maîtrise du risque supérieure à la moyenne sectorielle et un accès régulier aux marchés de capitaux, Alios Finance Cameroun confirme son rôle d’acteur de référence du leasing dans la première économie de la CEMAC.

1.Encours leasing au 31 décembre 2025

2. Rapport des taux débiteurs BEAC T1 2026