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Marché des titres de la BEAC : le Cameroun rembourse plus de 700 milliards de FCFA d’emprunts en 2023

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Marché des titres de la BEAC : le Cameroun rembourse plus de 700 milliards de FCFA d’emprunts en 2023
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(Investir au Cameroun) – Au cours de l’année 2023, le Trésor public camerounais a remboursé aux investisseurs opérant sur le marché des titres publics de la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC), des emprunts totalisant 712,2 milliards de FCFA, selon le rapport d’activités 2023 de la BEAC. Ces emprunts avaient été sollicités par l’État du Cameroun par émissions de bons du Trésor assimilables (BTA) et des obligations du Trésor assimilables (OTA). Il s’agit respectivement des titres publics dont la maturité n’excède pas un an, et qui servent généralement à obtenir des financements pour pallier les difficultés ponctuelles de trésorerie des États ; et des titres de longues maturités (2 ans à 10 ans), qui sont généralement émis pour mobiliser des financements destinés à la réalisation des projets d’infrastructures.

Selon le rapport d’activités 2023 de la banque centrale des pays de la Cemac (Cameroun, Congo, Gabon, Guinée équatoriale, Tchad et RCA), les remboursements effectués par le Cameroun au titre des emprunts sollicités par émission de BTA s’élèvent à 553,7 milliards de FCFA. Cette enveloppe correspond à 28,3% des remboursements des BTA effectués sur le marché de la BEAC en 2023 par les six pays de la Cemac. Les remboursements effectués par le Trésor camerounais sur cette catégorie de titres publics surclasse ceux du Congo (545,7 milliards de FCFA) et du Gabon (452,3 milliards de FCFA). Il est à noter que grâce à la multiplication des levées de fonds depuis au moins deux ans, ces deux pays sont devenus les principaux emprunteurs du marché sous-régional des titres publics, détrônant ainsi le Cameroun.

Relativement aux OTA émis sur le marché des titres publics de la BEAC, le Cameroun a remboursé un montant de 158,4 milliards de FCFA au cours de l’année 2023. Comparée aux 802,3 milliards de FCFA remboursés sur ce marché au titre des OTA cette année-là, l’enveloppe du Trésor camerounais représente 17,7%. Sur cette catégorie de titres, les plus gros remboursements ont été effectués par le Congo (près de 261 milliards de FCFA) et le Gabon (255,3 milliards de FCFA).

Les remboursements des emprunts sont un gage de crédibilité de la signature des États sur le marché des capitaux. En plus de susciter la confiance chez les investisseurs, la solvabilité permet généralement au demandeur de capitaux d’obtenir des emprunts à de meilleures conditions. Selon le ministère des Finances, depuis le lancement du marché des titres publics de la BEAC en 2011, le Cameroun n’a jamais enregistré un seul défaut de paiement. Ce qui fait que, soutient-on au sein de ce département ministériel, le Cameroun est le pays qui s’endette au coût le plus bas sur le marché des titres publics de la BEAC depuis belle lurette.

«LeCameroun est le seul pays au Sud du Sahara, qui s’endette encore à des taux d’intérêt de moins de 3% pour les titres de courte maturité (BTA) et de moins de 7% pour les maturités longues (OTA)», aimait souvent rappeler Sylvester Moh, le directeur général du Trésor au ministère des Finances. C’était avant la fin de l’année 2022, marquée par un relèvement des taux d’intérêt sur le marché des titres de la BEAC. Cette évolution n’a cependant pas changé le statut du Cameroun, qui demeure à ce jour le pays offrant les taux de rémunération les plus bas sur le marché sous-régional des titres publics

Brice R. Mbodiam

Lire aussi:

25-06-2024 – Bons du Trésor : le Cameroun réussit une levée de fonds de 125 milliards de FCFA, une grande première dans la Cemac

19-04-2024 – Titres publics : 4 336 milliards de FCFA levés dans la Cemac en 2023, soit 2 500 milliards de moins que dans l’Uemoa

09-11-2023 – Marché des titres de la Beac : les taux d’intérêt repartent à la hausse en octobre 2023, après la pause de septembre

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« la Chine ne veut pas qu’on parle d’elle ainsi »

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« la Chine ne veut pas qu’on parle d’elle ainsi »
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Le journaliste et commentateur de matchs de football Martin Camus Mimb affirme qu’avec la sortie de Kylian Mbappé sur Mao, il n’est pas question de savoir s’il a raison ou pas. La Chine ne veut tout simplement qu’on parle d’elle de cette façon.

Tout est parti d’une vidéo dans laquelle l’attaquant français d’origine camerounaise Kylian Mbappé réagissait à des montages humoristiques, le représentant en dictateur avec une référence à Mao Zedong. La séquence a rapidement provoqué une vague d’indignation en Chine, où plusieurs marques ont mis fin à leurs collaborations avec le capitaine des Bleus. Réagissant à cette polémique, le journaliste Martin Camus Mimb indique qu’il s’agit tout simplement de se plier à une grande puissance économique.

« Quand tu es fort et riche, même quand tu as tort, tout le monde s’excuse et se met à genoux. La question n’est pas d’aimer Kylian ou pas. De le défendre ou pas. De savoir si Mao était dictateur ou pas. Ce n’est pas un concours d’émotions et de gesticulations. La question est claire :LA CHINE NE VEUT PAS QU’ON PARLE D’ELLE AINSI. Elle n’a demandé à personne de l’aider à détester Mbappé ou d’être en colère contre lui. Elle a décidé que chez elle, ça ne passe pas. Elle montre sa puissance et sa capacité de nuisance si on lui manque le respect. Il n’est donc pas question de savoir si vous avez raison de vous agiter quand on parle en mal de vos hommes d’État. Il est question de savoir si vous avez la puissance et l’autorité de la Chine, pour obliger : le Real à s’excuser, Kylian à s’excuser, la fédération espagnole à s’excuser, et bientôt Macron et l’Élysée ? Cela s’appelle le rapport de force. Et même si vous convoquez la théorie du complot, elle ne prospère que là où il y’a la puissance. Le développement, ce n’est pas l’industrie et les routes bien habillées. C’est la capacité à imposer aux autres, comment ils doivent vous regarder. La Puissance… Gros c’est la Puissance ! », a-t-il déclaré.

Le journaliste sportif Romain Molina, pour sa part, affirme que « les acteurs du monde sportif montrent qu’ils iront toujours dans le sens voulu par un pays si celui-ci a des intérêts économiques. Chine, Rwanda, nations du Golfe, États-Unis et même Russie à l’époque : l’industrie sportive pousse votre narratif et ne pose pas de questions (tant que vous payez…). »

Il est à noter que Kylian Mbappé a présenté ses excuses à la Chine à travers Interconnected Ventures, sa holding présidée par sa maman. Cependant, cette sortie n’a pas suffi pour apaiser les tensions.

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Nachtigal : la facture projetée de NHPC frôle 200 milliards de FCFA en 2027, le « take or pay » encore à clarifier

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Nachtigal : la facture projetée de NHPC frôle 200 milliards de FCFA en 2027, le « take or pay » encore à clarifier
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(Investir au Cameroun) – La facturation de Nachtigal Hydro Power Company (NHPC) au titre du mécanisme de « take or pay » est projetée à 196,16 milliards de FCFA en 2027. Ce montant figure dans le rapport général des Conférences élargies de programmation budgétaire et de la performance associée (CEPB-PA), tenues du 1er au 14 septembre 2026 pour préparer le budget de l’État sur la période 2027-2029. Les examinateurs demandent au ministère de l’Eau et de l’Énergie (MINEE) de préciser les obligations financières découlant du contrat d’achat d’électricité conclu avec NHPC.

Le ministère a déjà fourni un état détaillé de la situation des factures de NHPC. Les examinateurs jugent néanmoins cette documentation insuffisante. Ils réclament notamment les dispositions conventionnelles du « take or pay », les montants annuels à acquitter, leur inscription dans le Cadre de dépenses à moyen terme (CDMT) et le circuit institutionnel de transmission et de validation des factures.

La projection de 196,16 milliards de FCFA ne correspond pas nécessairement à une dépense que l’État devra intégralement décaisser en 2027. Le rapport ne permet pas de distinguer la facturation adressée au distributeur des charges qui pourraient effectivement revenir au Trésor public dans le cadre des engagements contractuels et des garanties accordées au projet.

Rapportée à douze mois, cette projection représente une moyenne théorique de 16,35 milliards de FCFA par mois. À titre de comparaison,Investir au Camerounfaisait état, en mars 2025, d’une facture mensuelle de 10 milliards de FCFA liée à la disponibilité de la totalité des 420 MW de Nachtigal. L’écart entre les deux montants reste à expliquer. En l’absence de précisions sur leur composition respective et les clauses tarifaires applicables, il ne permet pas de conclure à une augmentation du coût contractuel de l’électricité.

La nouvelle ligne vers Douala attendue en novembre

Le MINEE compte sur l’achèvement de la ligne de transport Nachtigal-Douala, annoncé pour novembre 2026, pour améliorer l’évacuation et l’absorption de l’électricité produite par la centrale. Selon le rapport, cette amélioration devrait réduire, à compter de 2027, les charges supportées par l’État au titre du « take or pay ».

Le document ne chiffre toutefois pas l’économie attendue et ne précise pas si celle-ci a déjà été intégrée à la projection de 196,16 milliards de FCFA.

L’échéance de novembre reste également à confirmer. Lors d’une inspection effectuée le 7 octobre 2026, le ministre de l’Eau et de l’Énergie, Gaston Eloundou Essomba, a de nouveau demandé l’achèvement des ouvrages du deuxième corridor de transport durant ce mois, après plusieurs reports. Ces retards limitent notamment la capacité du réseau à satisfaire une demande industrielle supplémentaire estimée à 150 MW dans le Littoral.

La question financière a déjà été soulevée par le Fonds monétaire international (FMI). Dans son rapport de consultation au titre de l’article IV, publié en avril 2026, l’institution avertit que les clauses de « take or pay » du contrat d’achat d’électricité de Nachtigal risquent d’accentuer les pressions budgétaires tant que les contraintes de transport empêchent la pleine utilisation des capacités de production disponibles.

Ces tensions ont conduit le gouvernement à rechercher des financements pour sécuriser les paiements à NHPC. Le 26 juin 2026,Investir au Camerounrévélait que 35 milliards de FCFA avaient déjà été mobilisés sur les 56 milliards nécessaires à la reconstitution d’une garantie financière liée au projet. Cette opération de sécurisation des paiements est distincte du montant annuel des factures.

Le ministère des Finances avait lui-même exprimé des réserves sur le montage financier de Nachtigal.« Nous estimons actuellement que la structuration financière de ce projet n’a pas permis à l’État d’être totalement à l’aise », avait déclaré un responsable du ministère lors du Colloque financier international organisé à Yaoundé le 23 avril 2026, selon des propos rapportés parInvestir au Cameroun.

Amina Malloum

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09-10-2026 – Électricité : le 2ème corridor de transport sur Nachtigal cumule les retards, 150 MW de demande industrielle en attente

07-06-2026-Électricité : 3,6 TWh injectés en un an par Nachtigal, mais le réseau camerounais reste sous tension

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« Il n’a pas le niveau » : Steven Gerrard se montre sévère envers Carlos Baleba

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Steven Gerrard ne mâche pas ses mots au sujet de Carlos Baleba. Malgré le potentiel du milieu de terrain camerounais, l’ancienne légende de Liverpool estime […]

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