(Investir au Cameroun) – La première séance de cotation de l’emprunt obligatoire multi-tranches 2024-2030 de l’État gabonais s’est tenue le 30 mai 2025 à la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (Bvmac), basée à Douala, capitale économique du Cameroun. Les titres souscrits, soit 8 006 576 obligations, ont été admis au compartiment « C obligataire » de la cote, pour un montant global de 80 065 milliards de FCFA, précise la Bvmac.

La procédure d’introduction retenue pour cette première journée de cotation est celle de l’« offre à prix ouvert », avec un cours de référence fixé à 100 % de la valeur nominale, soit 10 000 FCFA. Cette admission permet à l’État gabonais de conclure un contrat de liquidité avec une ou plusieurs sociétés de bourse de son choix, afin de renforcer l’attractivité du titre auprès des petits investisseurs dans leur gestion de trésorerie. Elle offre également aux détenteurs la possibilité de négocier leurs titres sur le marché secondaire.

Cette opération est structurée en trois tranches, chacune assortie d’un taux d’intérêt fixe et d’une maturité spécifique. Il s’agit de la tranche A (6,60 % net) d’une maturité de 3 ans, dont un an de différé, avec un amortissement de la moitié du capital chaque année pendant les deux dernières années ; la tranche B (6,75 % net) d’une maturité de 4 ans, avec deux années de différé et un amortissement similaire ; enfin, la tranche C (7,00 % net) d’une maturité de 6 ans, dont deux ans de différé, avec un amortissement du quart du capital chaque année durant les quatre dernières années.

Initialement fixé à 80 milliards FCFA, l’emprunt obligatoire baptisé « EOG Multi-tranches 2024-2030 II » a été sursouscrit à hauteur de 80 065 milliards de FCFA à la clôture, mi-février 2025. Soit une sursouscription de 65 millions de FCFA par rapport à l’enveloppe initialement recherchée.

Selon les résultats publiés par la société de bourse Building Emerging Markets Securities (BEMS), arrangeur principal de l’opération, les investisseurs camerounais ont souscrit à 78 % de l’enveloppe, soit environ 62,5 milliards de FCFA. Ils sont suivis par les investisseurs gabonais avec 19,62 % (soit 15,7 milliards de FCFA), puis par les Congolais (1,97 %) et les Tchadiens (0,31 %).

« Les fonds levés seront répartis au financement de projets d’infrastructures, à la relance des investissements et à la consolidation des acquis sociaux, conformément aux engagements pris dans le cadre du Plan national de développement pour la transition (PNDT) », indique BEMS.

Frédéric Nonos

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