(Investir au Cameroun) – Selon les Comptes nationaux publiés par l’INS, le secteur financier camerounais affiche une croissance moyenne de 6,52 % entre 2019 et 2024, contribuant à la progression du tertiaire, évaluée à 4,2 % en 2024. Pourtant, malgré cette croissance soutenue, sa part dans l’économie reste limitée, représentant seulement 2 à 3 % du PIB, soit un volume cumulé de 3 571 milliards FCFA en valeur courante. Cette donnée souligne une croissance quantitative mais non structurante, le secteur peinant à impulser une transformation économique réelle.

Crédits bancaires : une répartition déséquilibrée

Au niveau du marché bancaire, les chiffres de mars 2025 révèlent un encours de crédits atteignant 6 126 milliards FCFA, en hausse de 19,6 %. Une lecture superficielle pourrait interpréter cette progression comme un signe de dynamisme. Mais une analyse plus fine montre une répartition profondément déséquilibrée : plus de 22 % des crédits sont accordés aux particuliers (1 300 milliards), dont près de 16 % pour la consommation, tandis que l’équipement industriel ne capte que 13,65 % et les entreprises individuelles à peine 5 %. Les crédits moyen terme représentent 43,51 % des encours, soutenant un commerce actif et une forte demande de biens importés, alors que le long terme, limité à 2,77 %, reste cantonné à l’habitat et à l’immobilier. L’agro-industrie, pourtant stratégique pour l’industrialisation et la création d’emplois, reste largement délaissée, un indicateur préoccupant pour la compétitivité à moyen terme.

En 2024, le PIB a progressé de 3,5 %, un rythme identique à celui de la consommation finale, principal moteur de la croissance. L’investissement productif a crû de 3,8 %, mais reste largement porté par les dépenses publiques, illustrant une économie encore peu capable de s’autoalimenter via des flux privés. Les services financiers ont contribué à hauteur de 719 milliards de FCFA au PIB, contre près de 6 000 milliards pour le secteur primaire, ce qui met en évidence une contribution encore marginale du secteur financier au développement économique réel.

Comparaison régionale et enjeux de l’inclusion financière

La comparaison avec la Côte d’Ivoire est éclairante : le taux de bancarisation y atteint 32 % en 2025, avec près de 30 % des crédits alloués aux PME grâce à des politiques ciblées et à la digitalisation bancaire. Au Cameroun, la bancarisation plafonne à 28 % selon l’Apeccam. Certes, le mobile money couvre désormais 40 % des adultes et les paiements digitaux représentent 30 % du PIB, mais cette dynamique reste largement urbaine et inégalement répartie, limitant son impact sur l’inclusion financière nationale.

La prudence des banques s’explique en partie par le contexte mondial et local : les crises récentes, de la pandémie à la guerre en Ukraine, ont fait grimper les créances douteuses à 10–15 % entre 2020 et 2022. Résultat : malgré 402 milliards FCFA de liquidités excédentaires, les établissements restent réticents à financer des projets industriels jugés plus risqués. Ce comportement contribue à un sous-financement structurel de l’économie réelle, freinant la compétitivité extérieure et maintenant une forte dépendance aux importations.

Ainsi, même si le déficit commercial a reculé à 256 milliards FCFA en 2024, le Cameroun reste confronté à un double défi : mobiliser l’épargne nationale vers l’investissement productif et élargir l’inclusion financière au-delà des grandes villes. Atteindre l’objectif de croissance moyenne de 8 % fixé par la SND30 nécessitera un secteur financier plus audacieux, capable de jouer pleinement son rôle moteur dans l’économie.

Amina Malloum

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