Le financement de 24,57 millions de dollars accordé par la Central African Forest Initiative à IDH, une organisation spécialisée dans le développement de chaînes de valeur agricoles, pour son nouveau dispositif au Cameroun ne sera pas débloqué en une seule fois. Les décaissements suivront l’avancement du programme, les premiers engagements du secteur privé et, surtout, les résultats environnementaux vérifiés. Une approche qui fait des performances réalisées une condition du financement.

Au Cameroun, le financement de l’agriculture durable change de logique. Les 24,573 millions de dollars approuvés par la Central African Forest Initiative (CAFI) le 21 janvier 2026 pour le projet porté par IDH ne constituent pas une enveloppe disponible en une seule fois. Près de 14 milliards de FCFA seront libérés progressivement, au gré de conditions précises.

IDH a annoncé le 15 septembre 2026 la mise en place de son « Investment & Payment for Environmental Services Hub ». Le dispositif doit rapprocher les entreprises agricoles des sources de financement et orienter davantage de capitaux vers des chaînes de valeur sans déforestation. Le mécanisme vise les PME, les grandes coopératives et les entreprises agricoles qui peinent à franchir le seuil séparant la microfinance du crédit bancaire classique.

IDH interviendra avant le passage devant les financeurs. L’organisation apportera une assistance technique, travaillera sur les modèles économiques et préparera les entreprises à l’investissement. Elle pourra également injecter du capital catalytique remboursable. Elle mettra ensuite les entreprises en relation avec les banques, les institutions de microfinance, les investisseurs et les acheteurs.

Le dispositif ne constitue donc pas une garantie bancaire. En cas de défaut d’une entreprise, IDH ne se substituera pas au débiteur pour rembourser la banque. Les établissements financiers et les investisseurs conserveront leur propre analyse du risque et décideront librement de financer ou non les projets présentés.

UNE PREMIÈRE TRANCHE DE 2,5 MILLIARDS

Le financement de CAFI est réparti en trois tranches. La première représente 4,481 millions de dollars, soit environ 2,5 milliards de FCFA. Son décaissement est lié à la signature du document de projet.

La deuxième tranche porte sur 12,190 millions de dollars. Elle représente près de 6,9 milliards de FCFA. Son versement est prévu au premier trimestre de la deuxième année de mise en œuvre. IDH devra cependant franchir plusieurs étapes avant d’y accéder. L’organisation devra avoir rendu opérationnels les mécanismes d’assistance technique et de capital d’amorçage. Elle devra également faire valider par un organisme indépendant une méthodologie destinée à vérifier les résultats.

Le système de suivi des paiements pour services environnementaux de CAFI devra aussi être adapté. Le secteur privé devra, lui aussi, commencer à répondre présent. Au moins une entreprise de cacao devra avoir signé un contrat de soutien financier au programme de paiements pour services environnementaux. Une autre devra avoir signé une lettre d’intention.

Le Hub devra en outre avoir attiré au moins quatre investisseurs dans son réseau d’affaires et d’investissement. Dix entreprises potentielles devront avoir été évaluées en vue d’un accès au mécanisme de capital d’amorçage. Ces exigences montrent que CAFI ne finance pas seulement la mise en place d’une structure. Le bailleur veut mesurer sa capacité à produire des opérations concrètes et à susciter l’engagement des investisseurs.

JUSQU’À 4,5 MILLIARDS LIÉS À LA PERFORMANCE

La troisième tranche porte sur 7,904 millions de dollars, soit environ 4,5 milliards de FCFA. Elle constitue la partie la plus directement liée à la performance environnementale. Son décaissement est prévu au deuxième trimestre de la quatrième année de mise en œuvre. Il dépendra des résultats enregistrés au cours des trois premières années.

Un premier seuil financier devra être franchi. Les engagements matérialisés par des contrats ou des lettres d’intention avec des entreprises privées devront atteindre au moins 6,701 millions de dollars. Ce montant équivaut à environ 3,8 milliards de FCFA.

Il correspond au financement demandé à CAFI pour le volet consacré aux paiements pour services environnementaux. Le montant restant dépendra des performances effectivement constatées. CAFI prévoit un calcul fondé notamment sur le nombre d’unités de résultats validées et le montant attribué à chacune. Dans ce système, un hectare n’a donc pas uniquement une valeur foncière ou agricole. Il peut devenir une unité permettant de mesurer une performance environnementale.

Sont notamment concernés les hectares d’agriculture sans déforestation, d’agroforesterie, de reboisement, de régénération ou de conservation forestière. Une vérification indépendante devra confirmer ces résultats. Si elle conclut à une performance « faible », aucun versement de cette troisième tranche à IDH ne sera effectué. Le risque financier ne disparaît donc pas. Il change de place. Le programme doit d’abord démontrer sa capacité à atteindre les objectifs fixés avant de prétendre à la totalité des ressources prévues.

IDH DOIT ENCORE MOBILISER 16,5 MILLIARDS

Les 14 milliards de FCFA apportés par CAFI ne représentent qu’une partie de l’ambition financière du programme. IDH vise la mobilisation de 29 millions de dollars supplémentaires d’ici 2030. Soit environ 16,5 milliards de FCFA. Ces ressources devront provenir de financeurs privés, climatiques et d’acteurs liés aux paiements pour services environnementaux. Il s’agit d’un objectif de mobilisation. Cet argent n’est donc pas encore acquis.

L’enjeu économique se situe précisément à ce niveau. Le financement public doit servir de levier pour faire entrer davantage de capitaux privés dans les chaînes de valeur agricoles sans déforestation.

Le programme devra également accompagner la mise en œuvre de pratiques agricoles vérifiées comme sans déforestation et résilientes au changement climatique sur 9 950 hectares d’ici 2030. À cela s’ajouteront 7 000 hectares destinés au boisement, au reboisement, à la régénération naturelle assistée ou à la protection des forêts.

LE GRAND MBAM COMME PREMIER TERRAIN

Le volet consacré aux paiements pour services environnementaux démarrera dans le Grand Mbam. Le principe repose sur une rémunération liée à des résultats environnementaux vérifiés. Agriculteurs et communautés pourront recevoir des paiements en fonction des pratiques mises en œuvre. L’agroforesterie, le reboisement et la protection des forêts figurent parmi les activités concernées.

Le mécanisme introduit ainsi une logique économique nouvelle. La conservation et la restauration des écosystèmes deviennent des activités susceptibles de générer des revenus lorsqu’elles produisent des résultats mesurables. CAFI et IDH comptent utiliser les enseignements de cette première expérience pour envisager une extension du mécanisme à d’autres zones du Cameroun et, à terme, du bassin du Congo.

Par Fabrice BELOKO
Défis Actuels du 16/09/2026

Alors que la flambée des cours du pétrole, provoquée par le conflit au Moyen-Orient, aurait dû accroître les recettes pétrolières camerounaises, le dernier Baromètre économique de la CEMAC et de la Banque mondiale révèle un paradoxe inquiétant : au Cameroun, la baisse structurelle de la production pétrolière neutralise l’essentiel des gains liés à la hausse des prix. Exportations en repli de 10 % en 2025, déficit courant creusé à 4,2 % du PIB, recettes budgétaires en recul.

Le pétrole camerounais rapporte-t-il encore autant qu’avant ? La réponse de la Banque mondiale, chiffres à l’appui, est non. Dans son dernier Baromètre économique de la CEMAC (Politique Budgétaire et Croissance, août 2026, Vol. 10), la Banque mondiale dresse le constat d’un paradoxe qui frappe désormais l’ensemble de la sous-région pétrolière : la remontée des cours mondiaux, dopée par le conflit au Moyen-Orient, ne suffit plus à compenser l’érosion structurelle de la production nationale d’hydrocarbures. En 2025, la production nationale de brut est tombée à 19,374 millions de barils, contre 21,377 millions un an plus tôt. Dans le même temps, les recettes pétrolières ont reculé et le déficit du compte courant s’est creusé. La remontée des cours attendue en 2026 peut apporter un répit, mais elle ne règle pas le problème de fond qui est le déclin de la production de pétrole.

Selon la Banque mondiale, en zone CEMAC « les plus fortes baisses des exportations de pétrole ont été enregistrées en Guinée Equatoriale« >Guinée Equatoriale (18 %) et au Cameroun (10 %), ce qui souligne le caractère inégal, mais généralisé, de la baisse dans les pays exportateurs de pétrole ». À l’échelle régionale, les exportations de pétrole ont reculé de 2,3 % en 2025, et celles de gaz de 10,5 %, sous l’effet conjugué du « vieillissement des champs pétroliers et gaziers » et de « l’insuffisance des nouveaux investissements ».

Conséquence directe pour Yaoundé : le solde extérieur s’est détérioré. Le rapport note que « la baisse continue de la production d’huile et des exportations de grumes, conjuguées à l’augmentation des importations, ont creusé le déficit du compte courant, qui est passé de 3,4 % du PIB en 2024 à 4,2 % en 2025 ». Autrement dit, le Cameroun importe davantage qu’il n’exporte, et l’écart s’élargit précisément au moment où les prix internationaux du brut auraient dû, en théorie, soutenir les recettes en devises du pays.

LA PRODUCTION S’EFFONDRE, LE DÉFICIT COURANT SE CREUSE

La flambée des cours pétroliers survenue depuis février 2026 illustre bien les limites de cet effet d’aubaine. Le Baromètre rappelle que « les prix du pétrole, qui se situaient autour de 65 dollars le baril avant le déclenchement du conflit, ont rapidement augmenté pour atteindre environ 95 dollars à la mi-mars avant de culminer à 113 dollars en avril ; à fin juin, les prix avaient baissé à environ 80 dollars le baril ».

Une envolée spectaculaire, provoquée notamment par la fermeture du détroit d’Ormuz, par lequel transitent « près de 20 pour cent des exportations mondiales de pétrole ». Pour un pays exportateur net d’hydrocarbures, une telle hausse devrait se traduire en gains budgétaires et commerciaux substantiels. Or, le rapport de la Banque mondiale tempère nettement cet optimisme s’agissant du Cameroun : « le secteur extérieur pourrait se détériorer davantage du fait de la baisse de la production pétrolière et de l’investissement privé à forte intensité d’importations. Et ce, malgré le fait que les retombées du conflit au Moyen-Orient sur les prix du pétrole devraient soutenir la croissance du compte courant et du PIB en 2026, tout en ne réduisant que légèrement le déficit budgétaire ».

Le message est clair : le choc de prix positif ne fait qu’atténuer la dégradation, il ne l’inverse pas. Le tableau de « préparation » des pays de la CEMAC face au conflit, publié dans le document, confirme cette lecture. L’exposition nette du Cameroun aux importations de pétrole et de gaz y est chiffrée à -1,1 % du PIB en 2024, ce que le rapport qualifie d’exposition « globalement neutre » — contrairement au Tchad (-15,1 %) ou à la Guinée Equatoriale (-32,4 %), largement exportateurs nets, qui profitent bien davantage de la remontée des cours.

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DES RECETTES PÉTROLIÈRES ET NON PÉTROLIÈRES EN REPLI SIMULTANÉ

Le budget de l’État a directement subi ce ralentissement de la rente pétrolière, amplifié par un contexte politique intérieur tendu. Le Baromètre indique qu’« au Cameroun, le déficit budgétaire s’est creusé, passant de 1,5 % du PIB en 2024 à 2,2 % en 2025, principalement en raison de la baisse des recettes pétrolières et non pétrolières liée aux troubles postélectoraux et aux confinements ».

Le déficit primaire non pétrolier, lui, s’est légèrement creusé à 2,6 % du PIB. Les chiffres du tableau macroéconomique consacré au pays sont éloquents : les recettes totales, qui représentaient 16,3 % du PIB en 2024, sont tombées à une estimation de 15,5 % en 2025. La Banque mondiale table sur un rebond à 16,5 % en 2026, porté davantage par le recouvrement fiscal non pétrolier que par une reprise de la production d’hydrocarbures elle-même.

Sur le plan de la dette, la nouvelle est en apparence plus favorable : « le ratio de la dette publique sur le PIB a diminué à 43,8 pour cent fin 2025, contre 44,8 pour cent l’année précédente ».

PAS DE NOUVEAUX INVESTISSEMENTS, PAS DE REBOND DE LA PRODUCTION

Le diagnostic le plus préoccupant concerne l’avenir de l’amont pétrolier. Pour l’ensemble de la CEMAC, le Baromètre est catégorique : « en l’absence de nouveaux investissements importants dans le secteur des hydrocarbures ou de nouvelles découvertes pétrolières importantes, la production devrait poursuivre son déclin structurel ».

Rien, dans le document, ne suggère que le Cameroun échappe à cette tendance de fond. Le pays ne figure pas parmi les projets d’expansion de la production mentionnés pour d’autres membres de la zone, comme le Tchad, dont le secteur pétrolier a au contraire progressé de 6,6 % en 2025.

Cette faiblesse structurelle de l’amont pétrolier pèse d’autant plus lourd que la région dans son ensemble s’appuie fortement sur les hydrocarbures : ceux-ci « représentent encore environ 70 % des exportations totales de la CEMAC », précise le rapport, ce qui expose « fortement la région aux fluctuations des prix des matières premières ».

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Pour le Cameroun, dont l’économie est relativement plus diversifiée que celle de ses voisins — cacao, bois, agriculture —, cette dépendance pétrolière reste néanmoins un facteur de vulnérabilité budgétaire de premier plan, comme en témoigne la contribution décisive de la chute des recettes d’hydrocarbures au creusement du déficit 2025.

Face à ce constat, les perspectives de croissance présentées par la Banque mondiale pour 2026-2028 (3,7 % en moyenne) ne reposent d’ailleurs quasiment plus sur le pétrole. Le Baromètre mise sur « un meilleur accès à l’énergie pour les entreprises et une augmentation des investissements privés », avec en particulier le raccordement du barrage hydroélectrique de Nachtigal aux zones industrielles de Douala, censé « atténuer les pénuries d’électricité et stimuler la fabrication, la construction et les services ». Autrement dit, c’est l’électricité — et non plus le baril — qui est désormais présentée comme le principal moteur de la croissance camerounaise à moyen terme.

Le rapport reste cependant prudent sur les marges de manœuvre budgétaires : les pressions à la hausse sur les prix, alimentées par le conflit au Moyen-Orient, devraient « maintenir l’inflation bien au-dessus de 3 pour cent jusqu’en 2028, aggravant encore une insécurité alimentaire déjà tendue » — un risque supplémentaire pour un pays dont la balance commerciale des hydrocarbures ne joue plus, contrairement à ses voisins exportateurs nets, le rôle d’amortisseur qu’on pourrait en attendre.

Au final, le Baromètre économique de la CEMAC dessine un Cameroun pris entre deux feux : une rente pétrolière qui s’amenuise structurellement, et un choc de prix international dont les bénéfices, contrairement au Tchad, au Congo, au Gabon ou à la Guinée Equatoriale, se révèlent trop modestes pour rééquilibrer durablement ses comptes extérieurs et budgétaires.

Par Jean Luc FASSI
Défis Actuels du 16/09/2026

Cinq conventions de financement ont été signées, le 14 septembre dernier à Yaoundé, visant à renforcer la coopération entre le Groupe de la Banque islamique de développement (BID) et les secteurs public et privé camerounais, pour une valeur totale s’élevant à 385,85 millions d’euros, soit environ 253 milliards de FCFA.

Le portefeuille des opérations de la Banque islamique de développement (BID) au Cameroun va donc s’enrichir. Il comprenait jusque-là 14 projets, soit l’équivalent de 441 milliards de FCFA mobilisés en faveur des secteurs prioritaires de l’économie camerounaise, notamment : l’énergie, les infrastructures, l’agriculture, l’éducation, la santé, les PME et le secteur financier. En marge de la cérémonie de la journée de la BID (IsDB Group Day) au Cameroun, présidée par le Premier ministre, Chef du gouvernement, Joseph Dion Ngute, en présence du chef de la délégation du Groupe BID, S.E. Dr Rami Ahmad, vice-président chargé des opérations, et Alamine Ousmane Mey, ministre de l’Économie, de la Planification et de l’Aménagement du territoire de la République du Cameroun et gouverneur de la BID, et de plusieurs autres membres du gouvernement, plusieurs accords de financement entre la BID et le gouvernement camerounais, ainsi que des lettres d’intention entre la Société islamique pour le développement du secteur privé (ICD) et des partenaires financiers au Cameroun, ont été signés. Le tout pour une valeur totale s’élevant à 385,85 millions d’euros, soit environ 253 milliards de FCFA.

27,4 MILLIARDS DE FCFA POUR LE PDRI-DJA

Parmi les projets devant bénéficier de ces financements, il y a, côté secteur public, le Projet de développement rural intégré du Dja (PDRI-Dja), dont l’accord de prêt signé prévoit un financement de 41,92 millions d’euros, soit environ 27,4 milliards de FCFA. Ce projet, précise-t-on, contribuera à renforcer les chaînes de valeur agro-pastorales, en promouvant une production végétale et animale durable pour la sécurité alimentaire et la croissance économique. Il se concentre sur l’innovation et les interventions sur mesure dans la production, la transformation et la commercialisation du plantain, du manioc, du maïs, du poisson et de la volaille.

Le PDRI-Dja ciblera les jeunes agriculteurs et les jeunes exploitants agricoles paritaires, en leur donnant accès à des ressources agricoles avancées, à un soutien technique et à des opportunités d’emploi équitables.

Les autres accords de financement sont des lettres d’intention entre la Société islamique pour le développement du secteur privé (ICD) et des partenaires financiers au Cameroun. Il s’agit notamment d’une ligne de financement avec Atlantic Financial Group (AFG) Bank Cameroun, pour un montant de 20 millions d’euros (environ 13 milliards de FCFA) ; des lettres d’intention avec Commercial Bank-Cameroun (CBC), pour un montant de 10 millions d’euros (environ 6,5 milliards de FCFA), avec Afriland First Bank (AFB) Cameroon, pour un montant de 50 millions d’euros (environ 32,7 milliards de FCFA) et CCA Bank Cameroun, pour 15 millions d’euros (environ 9,8 milliards de FCFA).

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139,3 MILLIARDS DE FCFA POUR RÉHABILITER LA ROUTE DOUALA-BAFOUSSAM

La BID prévoit de consacrer 212,35 millions d’euros, soit 139,3 milliards de FCFA, à la réhabilitation de la route Douala-Bafoussam. Selon sa présentation aux investisseurs de septembre 2026, ce financement aurait une durée de 20 ans, dont cinq ans qualifiés de « période de gestation ». Ce financement attend encore le décret habilitant le ministre de l’Économie, de la Planification et de l’Aménagement du territoire à conclure l’accord avec la BID. La contribution annoncée de la BID couvre 92,35 % du coût du projet, évalué à 229,93 millions d’euros, soit 150,82 milliards de FCFA. Les 17,58 millions d’euros restants, environ 11,53 milliards de FCFA, devraient être apportés par le Cameroun. Le Conseil d’administration de la BID a en effet approuvé le financement, le 19 mai 2025, lors de sa 360e réunion organisée à Alger. Cette approbation autorisait l’opération, sans rendre les fonds immédiatement disponibles.

ISDB GROUP DAY : UNE PLATEFORME POUR PRÉSENTER LA GAMME DE SERVICES BID

L’IsDB Group Day au Cameroun, précise-t-on, a constitué une plateforme stratégique destinée à présenter la gamme complète de services et de solutions du Groupe dans les domaines de l’investissement, du financement du commerce, de l’assurance, de la finance islamique et du renforcement des capacités. L’événement a également facilité le dialogue entre investisseurs, entrepreneurs et partenaires au développement, favorisant des échanges constructifs ainsi que l’identification d’opportunités concrètes d’affaires et d’investissement.

Pour Alamine Ousmane Mey, ministre de l’Économie, de la Planification et de l’Aménagement du territoire de la République du Cameroun et gouverneur de la BID, « L’IsDB Group Day au Cameroun reflète la solidité de notre partenariat durable avec le Groupe de la Banque islamique de développement. Ensemble, nous traduisons notre vision commune en investissements concrets qui renforcent les infrastructures, donnent davantage de moyens au secteur privé, créent des opportunités pour notre jeunesse et accélèrent la marche du Cameroun vers une transformation économique durable, inclusive et résiliente. »

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Et pour le Dr Rami Ahmad, vice-président chargé des opérations, « L’IsDB Group Day et le Cadre d’engagement pays (Country Engagement Framework — CEF) marquent l’avènement d’une nouvelle ère de synergie stratégique, passant d’interventions isolées à la mise en œuvre de solutions intégrées et coordonnées. Nous alignons nos ressources institutionnelles afin d’accompagner la transition du Cameroun vers une économie diversifiée et à forte croissance, dans laquelle le secteur privé constitue le moteur fondamental du développement. »

LA PRÉPARATION DU CADRE D’ENGAGEMENT PAYS 2027-2029 LANCÉE

Les travaux devant être financés pour le prochain triennat par la BID au Cameroun passent donc leur examen de conformité depuis le 15 septembre dernier à Yaoundé. La préparation du cadre d’engagement pays de la BID, pour la période 2027-2029, a en effet démarré. Ces travaux s’étaleront sur deux jours, et le document en élaboration qui, pour la BID, doit être l’intersection entre la Stratégie nationale de développement du Cameroun (SND30) et la stratégie pays de la BID, sera présenté pour adoption au Minepat vendredi prochain. Ce document devrait fixer les domaines d’intervention pendant la période retenue. Des attentes fixées par la BID, l’on retient entre autres, la présentation des principaux défis et solutions, des propositions de projets matures ou des projets en cours qui nécessitent un développement, rechercher des synergies entre projets pour créer des complémentarités, évoquer les contraintes des projets BID pour trouver des pistes de solutions. Les projets retenus doivent démarrer dès l’année prochaine.

Également, une table ronde a examiné les priorités de développement du Cameroun, ainsi que le rôle du Groupe BID dans l’identification des voies de coopération et la mise en place de partenariats stratégiques destinés à faire progresser le Cameroun sur la voie d’un développement durable et inclusif. Les discussions étaient étroitement alignées sur la vision du Cameroun consistant à construire une économie diversifiée, inclusive et résiliente, portée par une croissance tirée par le secteur privé. Parmi les principales priorités figuraient le renforcement des partenariats public-privé, le développement des énergies renouvelables et des infrastructures vertes, ainsi que l’investissement dans le capital humain afin de libérer le potentiel des jeunes et des femmes.

Une autre table ronde a porté sur la manière dont le secteur privé peut contribuer à la réalisation des objectifs de la SND30, tandis qu’une session spécifique a examiné les mécanismes de lignes de financement sous l’angle de l’investissement et du commerce, en mettant en évidence leur rôle dans l’amélioration de l’accès des PME au financement et dans le renforcement de l’intégration commerciale.

Par Blaise NNANG
Défis Actuels du 16/09/2026