Le complexe sportif d’Olembe continue d’alimenter les interrogations au Cameroun. Dans une tribune consacrée au projet, l’expert et analyste Jean-Paul Ntsengue met notamment en cause la conception de l’hôtel présenté comme un établissement cinq étoiles et s’interroge sur les conditions de pilotage du complexe.

Jean-Paul Ntsengue revient sur une récente visite guidée du site organisée par le professeur Cyrille Tollo Batoum, conseiller technique au ministère des Sports et de l’Éducation physique (MINSEP). Il relève notamment les déclarations selon lesquelles le classement de l’hôtel en construction relèverait du ministère du Tourisme et des Loisirs (MINTOUL).

Selon l’auteur de la tribune, Cyrille Tollo Batoum aurait également indiqué que le MINTOUL avait fait savoir qu’un hôtel ne pouvait prétendre au classement cinq étoiles sans piscine. Cette affirmation conduit Jean-Paul Ntsengue à s’interroger sur la conception initiale du projet et sur la prise en compte des critères réglementaires applicables aux établissements hôteliers.

Lire la tribune de Jean-Paul Ntsengue :

LE STADE D’OLEMBE EST LA PREUVE QUE QUELQU’UN NE VOULAIT PAS QUE LE PRÉSIDENT PAUL BIYA ENTRE DANS L’HISTOIRE !

En suivant la visite guidée organisée par le Prof Cyrille Tollo Batoum (mon beau-frère Bassa que certains prennent pour mon frère Bëti), j’ai été frappé par un détail : il déclare que le classement de « l’hôtel 5 étoiles » en construction sera fait par le ministère du Tourisme et des Loisirs (MINTOUL) parce que cela relève de sa compétence. Il ajoute que le MINTOUL leur a en effet dit qu’on ne peut attribuer 5 étoiles à un hôtel qui n’a pas de piscine.

On est donc amené à se demander : quel est l’architecte qui a conçu ce projet en prévoyant un hôtel 5 étoiles sans piscine, alors que les critères de classement des établissements de tourisme sont à la base de tout projet hôtelier ? Ces critères tiennent en effet compte de toutes les commodités exigées par les lois et règlements.

ET SI TOLLO BATOUM VOULAIT SAUVER SA TÊTE MAIS S’Y EST MAL PRIS ?

On pourrait le penser puisque c’est lui qui a annoncé l’existence de cet hôtel 5 étoiles. Peut-être voulait-il à tout prix montrer l’existence effective de cette sous-infrastructure inachevée pour ne plus être traité de menteur ? C’est réussi puisque le projet d’hôtel 5 étoiles existe bel et bien. Mais, était-il le maître d’ouvrage ? Non ! L’ordonnateur ? Non ! Décideur au sein de la fameuse « Task force » ? Non ! Alors, fichez la paix à Tollo Batoum. Le plus malheureux, c’est cet « ayopiste », Monsieur Manda du RDPC, qui a voulu se mettre en valeur par un « ayop ayop » de mauvais goût alors qu’il ne savait pas ce qui l’attendait à l’intérieur.

PROJET SABOTÉ OU PREUVE D’UNE GOUVERNANCE D’INCOMPÉTENTS ?

Je n’ai pas mené une enquête pour savoir avec précision ce qui s’est réellement passé. Mais mes capacités d’expert et d’analyste m’amènent à dire qu’il pourrait bien s’agir d’une combinaison des deux. En faveur de la première hypothèse, on peut penser que ce projet, qui semblait être un cadeau d’adieu pour Son Excellence Paul Biya, que peu d’observateurs s’attendaient à revoir candidat en 2025, a été victime d’un sabotage.

S’agissant de la seconde hypothèse, le montage et l’exécution ratés du projet, qui est passé d’un budget approuvé au départ à plus du triple sans achèvement, sont la preuve incontestable de l’incompétence et de la mauvaise gouvernance. Le moment serait-il venu de rendre gorge ?

Just wait and see !

Jean-Paul Ntsengue
Expert et analyste

(Investir au Cameroun) – Softcare Limited, fabricant de produits d’hygiène coté à la Bourse de Hong Kong, a généré au premier semestre 2026 un chiffre d’affaires de 20,3 millions de dollars auprès de clients situés au Cameroun, soit environ 11,5 milliards de FCFA. Selon ses résultats semestriels non audités publiés le 19 août, ce montant progresse de 20,7 % sur un an, contre 16,8 millions de dollars, environ 9,5 milliards de FCFA, au premier semestre 2025.

Cette donnée ne correspond pas au chiffre d’affaires propre de Softcare Cameroon Limited. Le groupe ventile ses revenus en fonction de la localisation de ses clients. Elle permet néanmoins de mesurer le poids du marché camerounais dans l’activité du fabricant de couches pour bébés, serviettes hygiéniques et lingettes.

Sur l’ensemble de l’exercice 2025, Softcare avait ainsi réalisé 36,3 millions de dollars de revenus auprès de clients au Cameroun, soit environ 20,5 milliards de FCFA, contre 30,4 millions de dollars, environ 17,2 milliards, en 2024. La progression avait atteint 19,4 %.

Au premier semestre 2026, le Cameroun représente un peu plus de 6 % des 332,7 millions de dollars de chiffre d’affaires du groupe, soit environ 188,1 milliards de FCFA. Les revenus consolidés de Softcare ont progressé de 30,7 % sur un an, contre 254,6 millions de dollars au premier semestre 2025. Dans le même temps, le résultat net est passé de 51,9 à 75,8 millions de dollars, soit une hausse d’environ 46 %.

Une base de production au Cameroun

Au-delà de son marché de consommation, le Cameroun constitue une base industrielle du groupe. Softcare Cameroon Limited a été créée le 18 juillet 2022 pour fabriquer et commercialiser des produits d’hygiène pour bébés et femmes. Elle exploite une unité de production à Dibamba, dans la région du Littoral.

Cette production bénéficie depuis 2024 du régime préférentiel de la Cemac. Une décision communautaire a notamment reconnu l’origine Cemac aux couches jetables Softcare Premium Soft et Softcare Gold, aux serviettes hygiéniques Softcare A+ Net et A+ Coton ainsi qu’aux lingettes Softcare Wipes fabriquées par la filiale camerounaise.

Les comptes semestriels font apparaître 6,99 millions de dollars d’actifs non courants localisés au Cameroun au 30 juin 2026, soit environ 3,9 milliards de FCFA. Leur valeur atteignait 7,33 millions de dollars, environ 4,1 milliards de FCFA, à fin décembre 2025.

Le groupe poursuit parallèlement l’extension de son outil industriel. À fin juin 2026, Softcare comptait 10 usines et 73 lignes de production, contre neuf usines et 66 lignes six mois auparavant.

Une partie de cette expansion est financée par les ressources levées lors de son introduction à la Bourse de Hong Kong le 10 novembre 2025. L’opération a dégagé environ 2,57 milliards de dollars de Hong Kong de produit net, soit environ 185,5 milliards de FCFA au cours du 19 août 2026. Au 30 juin, 298,8 millions de dollars de Hong Kong, environ 21,5 milliards de FCFA, avaient été utilisés.

Softcare indique que les ressources destinées à la construction d’usines au Ghana, au Kenya, en Zambie et au Pérou, ainsi qu’à l’installation de lignes de production au Ghana, au Cameroun, au Kenya et au Pérou, ont été consommées plus rapidement que prévu. Les résultats semestriels ne précisent toutefois ni le montant spécifiquement affecté au Cameroun ni les nouvelles capacités effectivement mises en service dans le pays.

Un régime fiscal préférentiel jusqu’en 2032

Softcare Cameroon bénéficie par ailleurs d’un régime fiscal préférentiel. La filiale est soumise à un taux d’imposition de 9,625 % entre 2023 et 2027, qui doit passer à 19,25 % entre 2028 et 2032. À titre de comparaison, Softcare retient dans ses comptes un taux de référence de 38,5 % pour le Cameroun.

Cette fiscalité accompagne la stratégie d’implantation industrielle du groupe sur le marché camerounais. Mais les publications financières disponibles ne permettent pas encore d’en mesurer précisément les retombées locales : Softcare ne communique ni le chiffre d’affaires propre de sa filiale camerounaise, ni son bénéfice, ni ses volumes de production, ni la valeur de ses exportations depuis le Cameroun.

Amina Malloum