(Investir au Cameroun) – Le tribunal arbitral constitué sous l’égide du Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements (CIRDI) a condamné le Cameroun à verser 78,5 millions d’euros, soit 51,49 milliards de FCFA, au constructeur italien Gruppo Officine Piccini dans le litige lié au complexe sportif d’Olembé. La sentence, envoyée aux parties le 4 septembre 2026, ajoute à cette indemnisation des intérêts courant depuis novembre 2019 ainsi qu’une partie des frais de procédure.

Les 78,5 millions d’euros se répartissent entre cinq postes. Le tribunal accorde 51,3 millions d’euros, soit 33,65 milliards de FCFA, au titre de l’investissement net de Piccini. S’y ajoutent 5,4 millions d’euros pour le manque à gagner sur les travaux non réalisés, 8,1 millions pour la perte de jouissance des machines et équipements, 7,7 millions pour leur perte de valeur et 6 millions pour les frais engagés après l’expropriation.

Cette indemnisation porte des intérêts composés annuellement au taux Euribor six mois majoré de quatre points, calculés à partir du 29 novembre 2019 jusqu’à la date de la sentence. Le même taux s’appliquera après la sentence, à l’expiration d’un délai de 30 jours suivant sa notification, jusqu’au paiement intégral.

Le Cameroun doit également rembourser 70 % des honoraires et frais juridiques de Piccini, soit 2,86 millions d’euros, environ 1,88 milliard de FCFA, ainsi que 157 427,55 dollars au titre des frais d’arbitrage, soit environ 88,9 millions de FCFA au taux du 4 septembre.

Hors intérêts, ces différents montants portent donc la charge nominale à environ 53,46 milliards de FCFA, sur la base du taux de change retenu pour les frais libellés en dollars. La somme effectivement due sera supérieure en raison des intérêts accumulés depuis novembre 2019.

Piccini réclamait 188,7 millions d’euros de pertes matérielles

La condamnation reste très inférieure aux prétentions finales du constructeur italien. Dans ses dernières conclusions, Piccini réclamait 188,7 millions d’euros de pertes matérielles, soit environ 123,78 milliards de FCFA, auxquels s’ajoutaient un million d’euros pour préjudice moral, les intérêts et les frais de procédure.

Le tribunal lui accorde donc 78,5 millions d’euros, soit 41,6 % de sa demande matérielle, et rejette sa demande de dommages moraux.

Le chiffre de 250 milliards de FCFA, présenté dans plusieurs publications comme le montant de la condamnation, ne correspond donc pas au dispositif de la sentence. Celui-ci fixe l’indemnisation principale à 78,5 millions d’euros, hors intérêts et frais.

Le Cameroun reconnu responsable d’une expropriation illégale

Sur le fond, le tribunal retient trois violations de l’accord de protection des investissements conclu entre le Cameroun et l’Italie en 1999.

Les arbitres considèrent que le Cameroun a illégalement exproprié l’investissement de Piccini en résiliant le marché et en réquisitionnant ses machines et équipements. Ils constatent également un manquement à l’obligation de traitement juste et équitable ainsi qu’à celle d’assurer une pleine protection et sécurité à l’investissement.

Le tribunal relève notamment qu’aucune indemnisation n’a finalement été versée à Piccini après la résiliation du marché et la réquisition de ses équipements.

Il considère également que le constructeur pouvait légitimement attendre le remboursement de certains coûts supplémentaires liés à la préfabrication en Italie. Ces dépenses avaient notamment fait l’objet d’une évaluation à près de 28 milliards de FCFA pendant l’exécution du projet.

Concernant les événements ayant suivi l’arrivée de Magil Construction sur le chantier, le tribunal estime que l’État n’a pas protégé les équipements et les employés de Piccini contre des actes de vandalisme, de vol et de harcèlement. Il va plus loin en concluant que les autorités camerounaises ont « activement contribué » à certains de ces actes.

Les demandes de Piccini fondées sur la discrimination et sur le traitement de la nation la plus favorisée ont en revanche été rejetées.

Un marché initial de 194,36 milliards FCFA

Le différend trouve son origine dans le marché signé le 30 décembre 2015 pour la conception et la construction du complexe sportif d’Olembé. Sa valeur atteignait 194,361 milliards de FCFA TTC, pour un délai initial de 30 mois.

Le projet comprenait notamment un stade de 60 000 places, des terrains d’entraînement et plusieurs infrastructures annexes.

Le ministère des Sports a résilié le marché le 29 novembre 2019, en reprochant notamment à Piccini l’arrêt des travaux, l’abandon du chantier, le non-respect d’engagements contractuels, une sous-traitance non autorisée et des arriérés de salaires. Le chantier a ensuite été confié à Magil Construction.

Le tribunal ne retient toutefois pas la thèse de l’abandon du chantier. Il relève notamment que les effectifs de Piccini étaient passés de moins de 200 à plus de 350 ouvriers deux jours avant la résiliation et que les derniers procès-verbaux de chantier ne constataient pas d’abandon.

Pour les arbitres, les conditions de l’éviction de Piccini ont dépassé le cadre d’un simple conflit commercial. La résiliation, la réquisition des équipements et l’intervention des autorités relevaient de l’exercice de la puissance publique et engageaient ainsi les obligations internationales du Cameroun envers l’investisseur italien.

La sentence CIRDI est obligatoire pour les parties et ne peut faire l’objet d’un appel sur le fond. La Convention CIRDI permet toutefois de demander son annulation pour des motifs limités. Une telle procédure est distincte et ne signifie pas, à elle seule, que la condamnation est annulée.

Baudouin Enama

Lire aussi:

26-07-2023 – Complexe sportif d’Olembe : comment Magil manœuvre pour empocher tout l’argent sans achever les travaux

22-07-2022-Complexe d’Olembe : le Canadien Magil suspend les travaux, le Cameroun demande des comptes

29-04-2022-Dégradation du stade d’Olembe : le Canadien Magil reçoit une demande d’explications

Anacláudia Rossbach, Sous‑secrétaire générale des Nations Unies et Directrice exécutive d’ONU‑Habitat, a été reçu ce mardi 8 septembre 2026 au bâtiment B du secrétariat général de la présidence de la République, par le Secrétaire général de la présidence de la République au nom du chef de l’Etat Paul Biya.

Une diplomate onusienne à Etoudi, le palais du peuple camerounais. Ce mardi 8 septembre 2026, Ferdinand Ngoh Ngoh, le secrétaire général de la présidence de la République a reçu en audience Anacláudia Rossbach, Sous‑secrétaire générale des Nations Unies et Directrice exécutive d’ONU‑Habitat.

Actu Cameroun apprend que les échanges entre la secrétaire exécutive de l’Onu Habitat et le Secrétaire général de la présidence de la République, Ferdinand Ngoh Ngoh ont eu lieu au bâtiment B du secrétariat général de la présidence de la République.

L’infrastructure durable

Au menu des échanges, des initiatives liées aux projets de logement ainsi qu’à la planification urbaine et territoriale, la restructuration des quartiers précaires, et l’infrastructure durable. La rencontre a surtout été l’occasion pour le Cameroun de mettre en lumière son potentiel en matière de développement urbain.

«Nous avons échangé sur les défis de l’urbanisation au Cameroun. Comme partout en Afrique, de plus en plus de personnes affluent vers les villes en grand nombre. Il est donc important de préparer les villes à accueillir cette population à travers une bonne planification urbaine. Des politiques de logement adaptés et la promotion de l’accès au service de base pour les populations qui y vivent déjà», explique Anacláudia Rossbach.

Visite officielle

«Nous avons également évoqué le potentiel du Cameroun en matière de développement urbain, notamment, à travers les matériaux de construction produit localement, les savoirs faires traditionnels et les nouvelles technologies. Nous venons de lancer un plan pour les villes intelligentes au Cameroun. Aujourd’hui, la technologie nous permet de mieux comprendre l’urbanisation, d’identifier les besoins et les attentes des populations et d’apporter les solutions plus rapides et plus efficaces», a poursuivi Anacláudia Rossbach.

Pour rappel, Anacláudia Rossbach, Sous‑secrétaire générale des Nations Unies et Directrice exécutive d’ONU‑Habitat, est en visite officielle au Cameroun depuis le 6 septembre pour consolider une coopération vieille de deux décennies et ouvrir de nouvelles perspectives en matière d’urbanisation durable.

(Investir au Cameroun) – La Cameroon Hotels Corporation (CHC), propriétaire du Hilton de Yaoundé et détenue à 95,6 % par l’État, a lancé le 9 septembre 2026 la sélection d’une ou plusieurs sociétés de Bourse chargées de l’accompagner dans son processus d’introduction à la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (BVMAC). Les candidatures sont attendues au plus tard le 18 septembre à 15 heures, selon l’avis publié par l’Agence de régulation des marchés publics (ARMP).

Les sociétés retenues devront notamment évaluer la conformité de la CHC aux conditions d’admission à la cote et accompagner la structuration de l’opération. Les candidats doivent être agréés par la Commission de surveillance du marché financier de l’Afrique centrale (Cosumaf), être établis dans la Cemac depuis au moins cinq ans et justifier d’une expérience dans les introductions en Bourse, les levées de fonds et les audits d’acquisition.

Cette consultation marque l’entrée de la CHC dans une phase opérationnelle de préparation à la cote, sans préjuger de l’aboutissement du processus. L’avis ne précise encore ni la part du capital qui pourrait être ouverte aux investisseurs, ni la valorisation recherchée, ni le calendrier d’une éventuelle offre publique.

ADC a pris de l’avance

Le projet découle de l’accord donné par la présidence de la République le29 août 2022pour l’introduction à la BVMAC de quatre entreprises publiques : la CHC, les Aéroports du Cameroun (ADC), le Port autonome de Douala (PAD) et la Société de développement du coton (Sodecoton).

Parmi ces entreprises, ADC est aujourd’hui plus avancée. Le gestionnaire des aéroports camerounais est déjà accompagné par Emerald Securities Services Bourse, Deloitte & Touche et NYA & Co. Lors d’un atelier organisé le 24 juin 2026 à Kribi, les différentes parties ont évalué sa conformité aux exigences de la Cosumaf et de la BVMAC ainsi que les travaux restant à effectuer avant une éventuelle admission au compartiment « Premium ».

La CHC bénéficie parallèlement d’un appui destiné à réduire le coût de son entrée en Bourse. Le 10 juillet 2026, elle a été retenue avec trois entreprises gabonaises dans le cadre d’un mécanisme de prise en charge partielle des frais d’introduction.

L’enveloppe globale disponible pour les quatre bénéficiaires atteint 223 780 dollars, soit environ 143 millions de FCFA. Le dispositif est financé par la Banque africaine de développement, à travers le Fonds d’aide au secteur privé africain, dans le cadre du Projet d’appui au marché financier unifié d’Afrique centrale.

Une levée de dette estimée à 25 milliards FCFA

Le chantier boursier s’ajoute à une autre opération de financement engagée cette année par la CHC. Le 15 avril 2026, l’entreprise a retenu le groupement constitué d’Attijari Securities Central Africa, AFG Capital et Financia Capital pour arranger une levée de dette destinée à financer la rénovation du Hilton de Yaoundé.

Le montant à mobiliser n’a pas été explicitement communiqué. Mais la rémunération du groupement a été fixée à 1 % TTC des fonds effectivement levés, plafonnée à 250 millions de FCFA, ce qui permet d’estimer à environ 25 milliards de FCFA l’enveloppe visée si la commission maximale est atteinte.

L’introduction en Bourse pourrait ouvrir un second canal de financement, selon la structure finalement retenue. Une augmentation de capital permettrait à la CHC de recevoir directement de nouvelles ressources. À l’inverse, une cession d’actions détenues par l’État aurait principalement pour effet de modifier l’actionnariat, le produit de la vente revenant à l’actionnaire cédant.

L’appel à manifestation d’intérêt du 9 septembre ne permet pas encore de déterminer lequel de ces schémas sera privilégié.

Un bénéfice de 2,1 milliards FCFA en 2025

Les états financiers arrêtés au 31 décembre 2025 présentent une entreprise bénéficiaire, mais dont le chiffre d’affaires s’est légèrement contracté. Les revenus se sont établis à 12,19 milliards de FCFA, contre 12,56 milliards en 2024, soit une baisse de 2,9 %.

Le résultat d’exploitation a en revanche progressé de 34,8 %, de 1,38 milliard à 1,86 milliard de FCFA. Le résultat financier est également demeuré positif à 889,2 millions de FCFA, contre 856,4 millions un an auparavant.

Le bénéfice net a reculé de 12,8 %, à 2,10 milliards de FCFA, contre 2,41 milliards en 2024. La trésorerie nette a pour sa part augmenté de 8,8 %, à 16,96 milliards de FCFA, tandis que les capitaux propres et ressources assimilées ont progressé à 31,89 milliards.

Ces indicateurs feront partie des éléments déterminants pour la valorisation de la société et l’appréciation de son profil par les futurs investisseurs.

La CHC prépare également un complexe hôtelier cinq étoiles à Idolo, dans la ville de Kribi. Elle a lancé en 2026 la sélection de cabinets d’architecture pour élaborer l’esquisse du projet. Aucun coût global ni plan de financement n’a encore été rendu public.

Amina Malloum

Lire aussi :

03-09-2026 – Rénovation du Hilton Yaoundé : jusqu’à 5,13 milliards FCFA pour la maîtrise d’œuvre, l’assistance et le montage financier

15-07-2026 – BVMAC : CHC et trois entreprises gabonaises obtiennent un appui de 143 millions de

FCFA pour leur introduction en Bourse

20-04-2026 – Rénovation du Hilton Yaoundé : ASCA, AFG Capital et Financia Capital mandatés pour lever environ 25 milliards de FCFA

13-05-2026 – La CHC, propriétaire du Hilton de Yaoundé, relance la phase préparatoire de son projet de resort 5 étoiles à Kribi

25-11-2025 – Hilton de Yaoundé : CHC prépare une levée de fonds syndiquée pour financer la rénovation

14-10-2025 – Hilton hôtel de Yaoundé : la Cameroon Hotels Corporation engage le projet de rénovation avant son entrée en bourse

02-02-2022 – Cameroon Hotels Corporation, propriétaire de l’hôtel Hilton de Yaoundé, envisage d’ouvrir un autre établissement à Kribi