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Alucam : une indemnité ENEO de 16 milliards FCFA allège les comptes fournisseurs, mais le redressement reste fragile

(Investir au Cameroun) – Les états financiers 2025 d’Alucam font apparaître une indemnité de 16 milliards FCFA liée à un « sinistre ENEO », comptabilisée dans les autres produits. Cette compensation a contribué à absorber une partie de l’encours fournisseur envers l’électricien, tout en améliorant significativement le résultat de l’exercice.
Selon les notes annexes aux comptes, le poste « autres produits » a connu une forte variation en 2025 sous l’effet de trois éléments : l’indemnité liée au sinistre ENEO, pour 16 milliards FCFA, l’apurement de factures non parvenues pour 2 milliards FCFA et la reprise partielle d’une provision sur le TEC pour 4 milliards FCFA. Ces produits ont fortement soutenu les performances comptables d’Alucam sur l’exercice.
L’effet de cette indemnité se lit aussi dans l’évolution des dettes fournisseurs. Le poste « fournisseurs dettes en compte hors groupe » est passé de 36,8 milliards FCFA en 2024 à 18,1 milliards FCFA en 2025, soit une baisse d’environ 18,7 milliards FCFA. D’après la note 17 des états financiers, cette diminution s’explique essentiellement par l’absorption de l’encours du compte fournisseur ENEO par l’indemnité de 16 milliards FCFA due à la suite du sinistre.
Cette opération a même fait basculer le solde du compte ENEO en position débitrice d’environ 3 milliards FCFA au 31 décembre 2025. Autrement dit, après compensation comptable, le solde du compte ne traduisait plus seulement une dette d’Alucam envers son fournisseur d’électricité, mais une position favorable à l’entreprise sur ce compte précis. Cette évolution explique également la progression du poste « autres fournisseurs débiteurs », passé de 1,2 milliard FCFA en 2024 à 4 milliards FCFA en 2025.
Ce mécanisme ne doit toutefois pas être confondu avec une amélioration structurelle de la trésorerie. Il s’agit d’abord d’un effet comptable lié à une indemnisation et à des opérations de compensation. Les états financiers ne précisent pas la nature exacte du « sinistre ENEO » ayant donné lieu à cette indemnité. Aucun élément des documents consultés ne permet donc d’établir formellement le lien entre cette compensation et un incident industriel précis.
Parallèlement, les comptes font apparaître une autre opération majeure concernant ENEO. La note 19 indique que l’État du Cameroun s’est subrogé à Alucam pour le règlement d’une dette validée envers ENEO, d’un montant de 20,9 milliards FCFA. Cette dette correspond aux consommations d’énergie électrique haute tension d’octobre 2023 au 31 décembre 2024. Cette opération est distincte de l’indemnité de 16 milliards FCFA liée au sinistre ENEO.
Sur le plan du résultat, l’amélioration est nette. Alucam a dégagé un bénéfice net de 279,3 millions FCFA en 2025, contre une perte de 23,8 milliards FCFA en 2024. Le résultat des activités ordinaires ressort à près de 2 milliards FCFA, après un déficit de 21,9 milliards FCFA un an plus tôt.
Mais cette embellie reste fragile. Le chiffre d’affaires recule de 94,4 milliards FCFA en 2024 à 80 milliards FCFA en 2025, soit une baisse d’environ 15 %. Les comptes montrent aussi que les capitaux propres demeurent négatifs, à -51,9 milliards FCFA à fin décembre 2025, contre -52,2 milliards FCFA un an plus tôt. Les notes annexes signalent en outre que le fonds de roulement et la trésorerie nette restent négatifs.
Pour restaurer ses fonds propres, Alucam envisage une recapitalisation par conversion en capital social des créances de l’État du Cameroun figurant dans ses livres au 31 décembre 2025. Selon les commissaires aux comptes, des actions sont en cours en vue de cette recapitalisation courant 2026, sur la base de créances de l’État inscrites au bilan pour 92,5 milliards FCFA.
A l’analyse, cette indemnité pourrait être liée à l’incident survenu en avril 2020 sur le site industriel d’Édéa. À l’époque, une rupture de l’alimentation électrique avait provoqué un incendie dans la salle électrique du complexe métallurgique, endommageant plusieurs cuves d’électrolyse et affectant durablement les capacités de production de l’entreprise. Aucune mention explicite dans les états financiers ne permet toutefois d’établir avec certitude le lien entre cet événement et l’indemnisation enregistrée en 2025. Depuis cet épisode, Alucam exploite son outil industriel en deçà de ses capacités. L’indisponibilité d’une partie de ses installations limite sa production, qui peine à dépasser la moitié de sa capacité nominale de 100 000 tonnes par an.
Ainsi, le retour d’Alucam aux bénéfices en 2025 traduit moins un redressement industriel achevé qu’un assainissement comptable ponctuel, porté par des produits exceptionnels et des réaménagements de dette. La société améliore ses comptes, mais reste confrontée à une structure financière dégradée et à la nécessité de renforcer durablement ses fonds propres.
Amina Malloum
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Révolution pour les footballeurs camerounais

Le Syndicat National des Footballeurs Camerounais (SYNAFOC) a annoncé, ce jeudi, un tournant majeur pour la protection des joueurs au Cameroun à la faveur de l’accord historique conclu entre la FIFA et la FIFPRO. Lors d’une conférence de presse, l’organisation a détaillé les principales avancées de ce texte, présenté comme une étape décisive dans la reconnaissance des droits des footballeurs professionnels.
Au cœur de cet accord figure une réaffirmation du statut des joueurs en tant que partenaires sociaux, mettant définitivement fin à une vision qui les réduirait à de simples « marchandises ». Le nouveau cadre prévoit notamment un repos obligatoire de 72 heures entre deux rencontres, une mesure destinée à préserver la santé des athlètes et à limiter les risques de blessures.
Le texte impose également aux clubs une prise en charge médicale légalement encadrée des blessures contractées par les joueurs dans l’exercice de leur activité. À cela s’ajoutent des garanties renforcées concernant la mobilité des joueurs sur le marché des transferts, dans le but de mieux protéger leurs droits tout au long de leur carrière.
Déterminé à voir ces nouvelles dispositions appliquées sans délai, le SYNAFOC est déjà passé à l’action. Le syndicat révèle avoir adressé, le 18 juillet, une correspondance à la Fédération Camerounaise de Football (FECAFOOT) afin de demander une révision du calendrier du Tournoi Inter-poules 2026. En cause, un délai de récupération limité à 48 heures entre certaines rencontres, jugé incompatible avec les nouvelles exigences internationales.
À travers cette démarche, le SYNAFOC entend faire du respect des normes FIFA-FIFPRO une priorité dans l’organisation des compétitions nationales. Le syndicat affirme qu’il poursuivra son plaidoyer afin que ces standards soient pleinement intégrés dans le droit du football camerounais, ouvrant ainsi la voie à une meilleure protection des joueurs et à une gouvernance plus conforme aux pratiques internationales.
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Offre de 100 M€ pour Yan Diomande

Le feuilleton de l’été bat son plein. À seulement 19 ans, l’attaquant ivoirien Yan Diomande serait sur le point de quitter le RB Leipzig, et le Real Madrid a déjà sorti l’artillerie lourde. Selon l’insider Fabrizio Romano, la Maison Blanche a soumis une offre de 100 millions d’euros — jugée insuffisante par le club allemand.
L’avenir de Yan Diomande s’écrit peut-être en blanc. L’attaquant ivoirien, auteur d’une saison fracassante sous le maillot du RB Leipzig, voit son nom circuler avec insistance dans les coulisses du mercato estival. À en croire les indiscrétions du spécialiste des transferts Fabrizio Romano, le Real Madrid a transmis une première offre officielle pour s’attacher les services du joueur de 19 ans. Un chèque à 100 millions d’euros, réparti en 90 millions d’euros de part fixe et 10 millions d’euros de bonus.
Une somme rondelette, certes, mais pas suffisante pour faire céder les dirigeants saxons. Selon nos informations, Leipzig a immédiatement opposé une fin de non-recevoir à cette proposition, estimant la valeur de son joyau bien supérieure à ce montant.
Un prodige courtisé par l’Europe entière
Né en 2007 à Abidjan, Yan Diomande a débarqué en Bundesliga il y a deux ans, et n’a cessé de grimper les échelons à une vitesse fulgurante. Puissant, technique, doté d’une finition clinique, le jeune Ivoirien incarne le nouvel archétype de l’attaquant moderne. Ses performances en championnat comme en Ligue des champions ont attiré les regards des plus grands clubs du continent.
Le Real Madrid n’est d’ailleurs pas le seul sur les rangs. Plusieurs grosses écuries européennes surveillent de près l’évolution du dossier, prêtes à entrer dans la danse si les négociations entre le club madrilène et Leipzig venaient à s’enliser.
Leipzig joue la montre
En refusant cette première offre, le RB Leipzig envoie un signal clair : il n’entend pas brader son attaquant. Avec un contrat qui court encore sur plusieurs années, le club allemand est en position de force et pourrait bien faire monter les enchères.
Les discussions avec le Real Madrid se poursuivent, mais les Madrilènes savent désormais qu’il faudra remettre la main au portefeuille pour espérer rafler la mise. Une chose est sûre : à 19 ans, Yan Diomande s’apprête à vivre l’un des étés les plus décisifs de sa jeune carrière. Et le mercato, lui, ne fait que commencer.
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Star de la CAN féminine 2026

À l’approche de la Coupe d’Afrique des Nations féminine 2026, tous les regards se tournent vers les grandes favorites du tournoi, mais aussi vers les talents capables de faire basculer une rencontre. Parmi elles, un nom revient avec insistance : Naomi Eto.
Considérée comme l’un des plus grands espoirs du football féminin camerounais, la jeune attaquante s’apprête à vivre une compétition où les attentes seront immenses. Grâce à sa vitesse, sa qualité technique et son sens du but, Naomi Eto est appelée à devenir l’une des principales armes offensives des Lionnes Indomptables.
À seulement quelques jours du coup d’envoi, les observateurs s’accordent à dire que la Camerounaise pourrait être l’une des révélations de cette édition. Son profil dynamique et sa capacité à créer le danger dans les derniers mètres en font une joueuse particulièrement redoutée par les défenses adverses.
Pour le Cameroun, qui nourrit de grandes ambitions dans cette CAN féminine 2026, les performances de Naomi Eto pourraient être déterminantes. Si elle parvient à confirmer tout son potentiel sur la scène continentale, la jeune pépite pourrait non seulement guider les Lionnes Indomptables vers un parcours ambitieux, mais aussi franchir un nouveau cap dans sa carrière.
Une chose est certaine : Naomi Eto sera l’une des joueuses les plus attendues et les plus scrutées de cette CAN féminine 2026, avec l’espoir de marquer la compétition de son empreinte.
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