(Investir au Cameroun) – Renaprov Finance ne renonce pas à son projet d’introduction à la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (BVMAC). Après la décision du Comité d’admission et de développement de ne pas autoriser « en l’état » son entrée à la cote régionale, l’établissement camerounais de microfinance annonce qu’il poursuivra les démarches nécessaires pour obtenir le réexamen de son dossier.

« Nous avons pris acte de la décision. Nous allons poursuivre sereinement la collaboration entamée dans le cadre de cette opération d’entrée en Bourse de Renaprov Finance S.A. », affirme Jean Patient Tsala, chef de la Division de la communication et des relations publiques de Renaprov Finance.

L’établissement entend notamment apporter les réponses demandées par la place financière régionale. « Nous allons travailler en étroite collaboration avec la BVMAC et tous les acteurs impliqués pour que la phase de réexamen de notre sollicitation soit fructueuse », poursuit Jean Patient Tsala. Renaprov cherche également à rassurer les investisseurs ayant déjà souscrit à l’opération : « Nous rassurons tous les souscripteurs que cette opération va se dérouler en toute transparence et en respect des exigences évoquées dans cette décision. »

La BVMAC laisse effectivement ouverte la possibilité d’une admission ultérieure. Dans sa décision prise le 5 août 2026 et publiée le 2 septembre, le Comité demande à la Direction générale de poursuivre les échanges avec Renaprov et son arrangeur, Afriland Bourse & Investissement, puis de procéder à un nouveau examen dès que les clarifications sollicitées auront été communiquées.

Un litige foncier au centre des réserves

La principale réserve porte sur un contentieux foncier opposant Renaprov Finance à Martin Joël Mbia Essama devant les juridictions camerounaises. Le Comité estime qu’une issue défavorable à l’établissement pourrait porter atteinte à sa crédibilité ainsi qu’à la réputation du marché financier régional.

La décision publiée par la BVMAC ne précise cependant ni l’objet exact du litige, ni la valeur du bien concerné, ni l’exposition financière éventuelle de Renaprov.

Le Comité souhaite également que soit examinée l’opportunité d’une admission de l’établissement sur le compartiment E-PME. Une telle orientation nécessiterait le recrutement d’un Listing Sponsor agréé par la Commission de surveillance du marché financier de l’Afrique centrale (Cosumaf), chargé d’accompagner Renaprov pendant une période comprise entre un et deux ans dans le respect de ses obligations de société cotée.

La BVMAC réclame enfin des précisions concernant l’agrément du commissaire aux comptes ayant certifié les états financiers présentés dans le cadre de l’IPO.

1,092 milliard FCFA déjà levé

La décision intervient alors que l’opération avait franchi plusieurs étapes. Les 52 019 actions finalement souscrites, proposées au prix de 21 000 FCFA l’unité, avaient été admises le 30 juin 2026 aux opérations du Dépositaire central unique de la Cemac. Elles correspondent à une levée de 1,092 milliard FCFA.

Le 21 juillet, la BVMAC présentait encore cette admission au Dépositaire central comme une étape précédant « son arrivée prochaine à la cote ». Deux semaines plus tard, son Comité d’admission a estimé que les réserves identifiées devaient être levées avant d’autoriser l’introduction en Bourse.

Le montant effectivement mobilisé reste très inférieur aux 8,4 milliards FCFA recherchés lors du lancement de l’opération en décembre 2025. Renaprov avait proposé jusqu’à 400 000 actions nouvelles à 21 000 FCFA l’unité, avec pour objectif initial d’ouvrir 44,44 % de son capital.

À la date du 15 mars 2026, initialement prévue pour la clôture des souscriptions, environ 1,1 milliard FCFA avaient été mobilisés. Afriland Bourse & Investissement avait alors prolongé la souscription jusqu’au 15 mai. Le montant finalement enregistré, 1,092 milliard FCFA, représente environ 13 % de l’objectif initial.

La sous-souscription réduit mécaniquement l’ouverture effective du capital. Avec un capital initial de 5 milliards FCFA, divisé en 500 000 actions d’une valeur nominale de 10 000 FCFA, l’émission de 52 019 nouveaux titres porte le nombre total d’actions à 552 019. Les actions nouvelles représentent donc environ 9,42 % du capital après l’opération, contre les 44,44 % prévus en cas de souscription intégrale.

Renaprov Finance cherche, à travers cette levée, à renforcer ses fonds propres afin d’accroître sa capacité de financement. L’établissement devra désormais répondre aux trois points soulevés par le Comité d’admission avant que son dossier puisse revenir devant la BVMAC. La décision du 5 août ne fixe aucun délai pour ce réexamen.

Amina Malloum

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