(Investir au Cameroun) – Le rachat de Société Générale Cameroun, rebaptisée General Bank of Cameroon (GBC), figure désormais parmi les risques associés à l’expansion de l’État camerounais dans le secteur bancaire. Dans son Rapport pays 2026 consacré au Cameroun, la Banque africaine de développement (BAD) estime que la multiplication des recapitalisations et acquisitions publiques constitue une « source de préoccupation majeure ». La transaction finalisée le 12 mai 2026 est citée comme l’exemple le plus récent de cette évolution.

L’avertissement doit cependant être lu dans son périmètre exact. Le rapport ne conclut pas à une fragilité particulière de GBC et ne présente pas d’audit de la banque acquise. Il s’inquiète surtout de l’accumulation des participations publiques, des risques de gouvernance qui peuvent en résulter et de l’interdépendance croissante entre les finances de l’État et les bilans bancaires.

L’État a acquis les 58,08 % du capital auparavant détenus par le groupe Société Générale. Déjà propriétaire de 25,60 % de la filiale, il devait ainsi porter sa participation à 83,68 %, selon les caractéristiques annoncées lors de la signature de l’accord de cession en juillet 2025.

Le gouvernement présente cette prise de contrôle comme une opération de souveraineté financière et de stabilisation. Lors de la clôture de la transaction, le ministère des Finances a notamment assuré que les dispositions nécessaires avaient été prises pour garantir« la continuité des services bancaires [et] la sécurité des dépôts ».

Une alerte déjà formulée par le FMI

Le diagnostic de la BAD prolonge celui du Fonds monétaire international. Dans son rapport sur les consultations de 2026, achevé le 9 mars, le FMI estimait que l’augmentation des participations publiques dans les banques amplifiait les risques budgétaires, opérationnels et de gouvernance. L’institution recensait alors huit établissements dans lesquels l’État détenait une participation majoritaire.

Le FMI recommandait la mise en place de règles précises pour l’administration et la supervision des banques publiques, ainsi que des plans de restructuration ou de résolution pour les établissements fragiles. Il préconisait également un désengagement de l’État lorsque celui-ci est réalisable. Le conseil d’administration du Fonds a, de son côté, appelé à la prudence face à l’élargissement de l’empreinte publique dans le système bancaire.

L’enjeu dépasse l’actionnariat de GBC. Les avoirs des banques camerounaises en titres publics sont passés de 9,5 % de leurs actifs fin 2015 à 32 % en juin 2025. Plusieurs établissements détenaient même plus de la moitié de leurs actifs sous forme de créances sur les États de la Cemac, d’après le FMI.

Cette concentration renforce le lien entre la santé des banques et la situation budgétaire des États. Elle peut aussi réduire les ressources mobilisables pour financer les entreprises et les ménages. La BAD relève parallèlement que le service de la dette publique a absorbé 23,8 % du budget camerounais en 2025, contre 9,8 % en 2013.

Des indicateurs bancaires néanmoins en progression

Cette montée des risques ne signifie pas que le système bancaire camerounais soit en recul. À fin novembre 2025, le total des bilans des 18 banques en activité avait progressé de 9,3 %, à 13 592,9 milliards de FCFA. Les dépôts de la clientèle atteignaient 8 865,4 milliards, en hausse de 8,4 %, tandis que les crédits avaient augmenté de 17 %, à 6 924,2 milliards.

Seize banques sur dix-huit respectaient entièrement les normes prudentielles. Le taux de créances brutes en souffrance avait également reculé de 14,3 % en 2024 à 12,9 % en 2025. Les préoccupations formulées par la BAD portent donc moins sur une dégradation générale immédiate que sur la concentration des risques souverains et les modalités de gouvernance des établissements contrôlés par l’État.

Dans leurs échanges avec le FMI, les autorités camerounaises ont présenté les interventions publiques dans les banques comme des mesures temporaires destinées à restructurer les établissements en difficulté, à restaurer leur rentabilité puis à réduire progressivement la participation de l’État. Dans les sources publiques consultées au 25 août 2026, aucun calendrier précis de désengagement ou d’ouverture du capital de GBC n’est toutefois présenté.

La question soulevée par le rapport n’est donc pas seulement celle de la justification initiale du rachat. Elle concerne désormais les règles de gouvernance de la nouvelle banque, la transparence de son exposition budgétaire et les conditions dans lesquelles l’État entend, à terme, partager ou céder son contrôle.

Baudouin Enama

Lire aussi :

16-07-2026 – Sous contrôle de l’État, General Bank of Cameroon installe sa nouvelle équipe dirigeante