(Investir au Cameroun) – Le 24 mars 2026, la BEAC, banque centrale des six pays de la Cemac — Cameroun, Congo, Gabon, Guinée équatoriale, Tchad et RCA — a lancé une nouvelle opération principale d’injection de liquidité sur le marché monétaire. Le montant mis à disposition des banques commerciales a été porté à 400 milliards FCFA, contre 350 milliards FCFA lors de l’opération précédente du 17 mars 2026. Ces deux opérations figurent dans les avis d’appels d’offres publiés par la banque centrale.

Ce relèvement traduit un ajustement de l’offre de refinancement de la banque centrale dans un contexte de tension plus marquée sur les besoins de trésorerie des établissements de crédit. Selon le texte fourni, l’enveloppe de 400 milliards FCFA correspond au niveau de la demande exprimée par les banques lors de l’opération du 17 mars. L’idée de fond reste toutefois lisible : la BEAC répond à un raffermissement de l’appétit de liquidité sur le marché bancaire régional.

Dans la pratique, cette hausse de la demande de liquidité traduit généralement une progression des besoins de financement de l’économie. Le recours au refinancement de la banque centrale intervient lorsque les volumes de crédits sollicités par les clients dépassent les disponibilités immédiates de trésorerie des banques. La BEAC rappelle d’ailleurs que ses opérations d’open market visent précisément à injecter ou reprendre de la liquidité centrale pour piloter les conditions monétaires sur le marché.

Le mouvement observé en mars 2026 reste néanmoins inférieur aux pics atteints à partir de septembre 2025. À cette période, la BEAC avait successivement lancé des opérations de 600 milliards FCFA le 2 septembre 2025, puis 650 milliards FCFA le 30 septembre 2025, avant de monter à 800 milliards FCFA le 28 octobre 2025. Ces montants traduisent une phase de tension nettement plus élevée sur les besoins de refinancement du système bancaire régional.

Depuis le début de l’année 2026, la pression semble toutefois s’être atténuée. La banque centrale avait encore proposé 500 milliards FCFA le 17 février 2026, puis 450 milliards FCFA le 24 février 2026, avant de ramener son offre à 350 milliards FCFA le 17 mars, puis de la relever à nouveau à 400 milliards FCFA le 24 mars. Le mouvement dessine une normalisation relative, sans retour aux tensions exceptionnelles constatées à l’automne 2025.

Au-delà du seul calibrage hebdomadaire, cette évolution donne un signal sur l’état du crédit dans la sous-région. Le marché bancaire de la Cemac semble conserver une demande active de refinancement, mais à un niveau désormais plus contenu qu’au pic de 2025. Pour la BEAC, l’enjeu reste d’ajuster son offre de liquidité sans relâcher son pilotage monétaire, dans un environnement où le soutien au crédit doit rester compatible avec les objectifs de stabilité financière et de maîtrise des conditions monétaires.

BRM