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Titres publics : avec plus de 63% d’émissions de BTA à fin juin 2025, le Cameroun confirme ses tensions de trésorerie

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Titres publics : avec plus de 63% d’émissions de BTA à fin juin 2025, le Cameroun confirme ses tensions de trésorerie
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(Investir au Cameroun) – Entre juin 2024 et juin 2025, plus de 63% des émissions de titres publics effectuées par le Cameroun sur le marché des titres de la Banque des Etats de l’Afrique centrale – BEAC – ont porté sur les Bons du Trésor assimilables (BTA), selon le rapport de politique monétaire que vient de publier la banque centrale des pays de la Cemac (Cameroun, Congo Gabon, Guinée équatoriale, Tchad et RCA).

Les BTA sont des titres publics de courts termes, dont les maturités oscillent entre 13 et 52 semaines. Ces valeurs du Trésor sont généralement émises par les Etats sur le marché de la BEAC pour mobiliser des fonds leur permettant de résoudre les difficultés ponctuelles de trésorerie. Les BTA sont différents des obligations du Trésor assimilables (OTA), dont les maturités vont de 2 à 10 ans, et servent à lever des fonds pour financer des projets d’infrastructures.

La forte domination des BTA dans le portefeuille du Cameroun traduit les difficultés du pays à pouvoir satisfaire sur fonds propres des besoins ponctuels de trésorerie, afin de pouvoir honorer des engagements tels que le payement de dettes, des salaires ou encore des factures en instance au Trésor public, etc. Le Document de programmation économique et budgétaire à moyen terme 2026-2028, élaboré par le ministère des Finances en prélude au Débat d’orientation budgétaire (DOB) à l’Assemblée nationale en juillet 2025, accrédite d’ailleurs cette thèse.

La zone Cemac sous l’emprise des BTA

En effet, selon ce document officiel, 60% des financements mobilisés par le Trésor public camerounais sur le marché des titres de la BEAC entre janvier et mars 2025 ont servi au remboursement d’anciens emprunts arrivés à échéance sur ce même marché. En considérant que seulement 10,6 milliards de FCFA ont été mobilisés sur ce marché au cours de la période par émissions d’OTA, l’on comprend que 40% des 271,6 milliards de FCFA levés par émissions de BTA ont servi à satisfaire d’autres besoins ponctuels de trésorerie de l’Etat du Cameroun.

Au demeurant, le recours prononcé aux émissions de BTA sur le marché de la BEAC n’est pas l’apanage du Trésor camerounais. Cette tendance est quasi générale dans la zone Cemac, où les valeurs de courts termes sont régulièrement émises sur le marché pour lever des fonds servant à la gestion quotidienne de la trésorerie des Etats. «Entre juin 2024 et juin 2025, 431 appels d’offres sur les bons et les obligations du Trésor assimilables ont permis de mobiliser un montant total de 5 127,8 milliards, soit 3 192,4 milliards en bons du Trésor assimilables (BTA) – plus de 60% de l’enveloppe globale– et 1 935,3 milliards en obligations du Trésor assimilables (OTA)», révèle le dernier rapport de politique monétaire de la BEAC.

Augmentation des taux d’intérêts

Et le document de préciser : «sur le segment BTA, les bons à 26 semaines sont restés les plus prisés, avec un montant total émis de 1 493,9 milliards, représentant 46,8% du total des émissions de BTA sur la période. Cette maturité a également été la plus sollicitée au cours de la période de référence pour l’essentiel des émissions de BTA de certains Trésors publics, en l’occurrence celui du Tchad (80,9%), du Cameroun (63,1%) et du Gabon (59,2%). Les BTA à 52 semaines arrivent en deuxième position, avec un montant émis de 954,4 milliards. Les bons à 52 semaines sont principalement émis par les Trésors publics du Congo (343,3 milliards), du Cameroun (285,9 milliards), de la Guinée équatoriale (190,8milliards) et du Gabon (104,9 milliards). Les BTA à 13 semaines sont les moins courus, avec un montant global de 744,0 milliards, émis essentiellement par les Trésors publics du Congo (514,9 milliards), du Cameroun (150,9 milliards) et du Gabon (78,2 milliards)».

L’intérêt des trésors nationaux de la Cemac pour les BTA n’a pas été sans conséquence sur les coûts des opérations. «Sur la période sous revue, on note une hausse du coût moyen des émissions pour tous les instruments. Le taux moyen pondéré des BTA s’est élevé à 6,90%, contre 6,50% entre juin 2023 et juin 2024», indique la banque centrale. Au Cameroun, pays qui avait jusqu’ici la réputation de maîtriser le mieux les taux d’intérêts sur le marché des titres de la BEAC, la flambée des coûts des emprunts est encore plus importante.

Selon la note de conjoncture de la Caisse autonome d’amortissement (CAA) sur la dette publique du Cameroun à fin juin 2025, les taux d’intérêts sur les BTA émis par le Trésor camerounais ont cru de 11,6% en glissement annuel. Cet accroissement des coûts sur les émissions des valeurs de courts termes sur le marché de la BEAC est tel que, révèle l’organisme en charge de la gestion de la dette publique au Cameroun, «des réflexions sont en cours pour mitiger le risque de refinancement sous-jacent, en lien avec les tensions sur la capacité du marché domestique». En d’autres termes, face à la flambée des taux d’intérêts des emprunts, le Cameroun recherche des sources alternatives de financement en dehors du marché domestique des capitaux.

Brice R. Mbodiam

Lire aussi:

05-08-2025 - Face à la flambée des Bons du Trésor, le Cameroun vise des financements alternatifs pour sa trésorerie.
03-07-2025 - Marché de la BEAC : 60% des fonds levés par le Cameroun au 1er trimestre 2025 ont servi à rembourser d’anciennes dettes
06-05-2025 - Cemac : les emprunts de longs termes prennent le leadership sur le marché des titres, après le diktat des bons du Trésor

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Objectif Mali, les Lionnes Indomptables entrent dans le vif du sujet

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Les Lionnes Indomptables ont franchi une étape importante dans leur préparation pour la Coupe d’Afrique des Nations Féminine Maroc 2026. Ce samedi, la sélection camerounaise a mis un terme à son stage d’acclimatation à Casablanca, ponctué par plusieurs jours d’entraînements intensifs destinés à peaufiner les derniers réglages avant le début de la compétition.

Dès ce dimanche, les joueuses camerounaises rejoindront l’hôtel officiel de la CAN Féminine, où elles poursuivront leur préparation dans un environnement entièrement dédié au tournoi. Une nouvelle phase qui permettra au groupe d’affiner sa cohésion et de se concentrer sur son premier objectif : réussir son entrée en lice.

Le coup d’envoi de la 16ᵉ édition de la Coupe d’Afrique des Nations Féminine est donné ce dimanche au Royaume du Maroc, lançant ainsi plusieurs semaines de compétition entre les meilleures sélections du continent.

Pour les Lionnes Indomptables, le rendez-vous est fixé au 29 juillet, date à laquelle elles affronteront le Mali pour leur premier match. Une rencontre déjà capitale qui pourrait donner le ton de leur campagne et renforcer leurs ambitions dans cette édition de la CAN.

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Révolution pour les footballeurs camerounais

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Révolution pour les footballeurs camerounais
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Le Syndicat National des Footballeurs Camerounais (SYNAFOC) a annoncé, ce jeudi, un tournant majeur pour la protection des joueurs au Cameroun à la faveur de l’accord historique conclu entre la FIFA et la FIFPRO. Lors d’une conférence de presse, l’organisation a détaillé les principales avancées de ce texte, présenté comme une étape décisive dans la reconnaissance des droits des footballeurs professionnels.

Au cœur de cet accord figure une réaffirmation du statut des joueurs en tant que partenaires sociaux, mettant définitivement fin à une vision qui les réduirait à de simples « marchandises ». Le nouveau cadre prévoit notamment un repos obligatoire de 72 heures entre deux rencontres, une mesure destinée à préserver la santé des athlètes et à limiter les risques de blessures.

Le texte impose également aux clubs une prise en charge médicale légalement encadrée des blessures contractées par les joueurs dans l’exercice de leur activité. À cela s’ajoutent des garanties renforcées concernant la mobilité des joueurs sur le marché des transferts, dans le but de mieux protéger leurs droits tout au long de leur carrière.

Déterminé à voir ces nouvelles dispositions appliquées sans délai, le SYNAFOC est déjà passé à l’action. Le syndicat révèle avoir adressé, le 18 juillet, une correspondance à la Fédération Camerounaise de Football (FECAFOOT) afin de demander une révision du calendrier du Tournoi Inter-poules 2026. En cause, un délai de récupération limité à 48 heures entre certaines rencontres, jugé incompatible avec les nouvelles exigences internationales.

À travers cette démarche, le SYNAFOC entend faire du respect des normes FIFA-FIFPRO une priorité dans l’organisation des compétitions nationales. Le syndicat affirme qu’il poursuivra son plaidoyer afin que ces standards soient pleinement intégrés dans le droit du football camerounais, ouvrant ainsi la voie à une meilleure protection des joueurs et à une gouvernance plus conforme aux pratiques internationales.

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Offre de 100 M€ pour Yan Diomande

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Offre de 100 M€ pour Yan Diomande
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Le feuilleton de l’été bat son plein. À seulement 19 ans, l’attaquant ivoirien Yan Diomande serait sur le point de quitter le RB Leipzig, et le Real Madrid a déjà sorti l’artillerie lourde. Selon l’insider Fabrizio Romano, la Maison Blanche a soumis une offre de 100 millions d’euros — jugée insuffisante par le club allemand.

L’avenir de Yan Diomande s’écrit peut-être en blanc. L’attaquant ivoirien, auteur d’une saison fracassante sous le maillot du RB Leipzig, voit son nom circuler avec insistance dans les coulisses du mercato estival. À en croire les indiscrétions du spécialiste des transferts Fabrizio Romano, le Real Madrid a transmis une première offre officielle pour s’attacher les services du joueur de 19 ans. Un chèque à 100 millions d’euros, réparti en 90 millions d’euros de part fixe et 10 millions d’euros de bonus.

Une somme rondelette, certes, mais pas suffisante pour faire céder les dirigeants saxons. Selon nos informations, Leipzig a immédiatement opposé une fin de non-recevoir à cette proposition, estimant la valeur de son joyau bien supérieure à ce montant.

Un prodige courtisé par l’Europe entière

Né en 2007 à Abidjan, Yan Diomande a débarqué en Bundesliga il y a deux ans, et n’a cessé de grimper les échelons à une vitesse fulgurante. Puissant, technique, doté d’une finition clinique, le jeune Ivoirien incarne le nouvel archétype de l’attaquant moderne. Ses performances en championnat comme en Ligue des champions ont attiré les regards des plus grands clubs du continent.

Le Real Madrid n’est d’ailleurs pas le seul sur les rangs. Plusieurs grosses écuries européennes surveillent de près l’évolution du dossier, prêtes à entrer dans la danse si les négociations entre le club madrilène et Leipzig venaient à s’enliser.

Leipzig joue la montre

En refusant cette première offre, le RB Leipzig envoie un signal clair : il n’entend pas brader son attaquant. Avec un contrat qui court encore sur plusieurs années, le club allemand est en position de force et pourrait bien faire monter les enchères.

Les discussions avec le Real Madrid se poursuivent, mais les Madrilènes savent désormais qu’il faudra remettre la main au portefeuille pour espérer rafler la mise. Une chose est sûre : à 19 ans, Yan Diomande s’apprête à vivre l’un des étés les plus décisifs de sa jeune carrière. Et le mercato, lui, ne fait que commencer.

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